2023年1-7土地成交同比上年同期下滑23.64%，相较前年同期下滑53.58%。2023年1~7月全国土地成交总额18418.07亿元，同比下降23.64%。7月单月全国土地成交总额2668.58亿元，同比减少45.78%，环比减少34.65%。
　　不同省份1-7月土地出让表现如何？分省份来看，1-7月全国30省份土地市场中，成交额、成交面积大都同比进一步下滑。仅有天津、黑龙江、吉林、宁夏、北京、陕西、河北、内蒙古8省成交金额同比上升，其余省份同比下降，部分省份如黑龙江、吉林等主要由于上年基数较低，今年累计增速较高。1-7月天津土地出让发力，地块位置好，土地市场明显修复，同比增速最高，为290.29%。1~7月同比跌幅超过30%的有青海、贵州、福建、甘肃、上海、江西、新疆、重庆、四川、安徽，分别同比下降93.05%、59.47%、52.12%、49.29%、48.05%、44.17%、39.36%、38.59%、32.06%、31.46%。
　　70个大中城市按统计局一二三线城市口径划分，二线城市同比下滑最明显。1-7月4个一线城市整体成交3226.13亿元，同比下滑18.28%，31个二线城市整体成交5977.08亿元，同比下滑30.38%，35个三线城市整体成交2087.29亿元，同比下滑15%。
　　1-7月除个别核心城市、核心地块外，大多土地出让表现较为低迷。1-7月4个一线城市中除上海外其余城市成交额同比回升，深圳回升的最为明显，同比上升20.4%；31个二线城市中10个城市成交额同比回升，哈尔滨、长春回升的最为明显，同比上升354.85%、308.07%，主要由于基数较低，其次为天津、石家庄、呼和浩特。西宁、兰州下降得最为明显，同比下降96.13%、85.69%；35个三线城市中14个城市成交额同比回升，湛江、三亚回升的最为明显，同比上升305.23%、171.18%，遵义、牡丹江下降的最为明显，同比下降69.81%、64.86%。
　　从2023年上半年TOP100企业拿地情况来看，房企拿地情况进一步扩大，城投拿地占比维持低位。地产企业拿地占比79%，城投企业拿地占比17%，其他类型企业拿地金额占比4%。而从2022年7月-2023年7月单月情况来看，11、12、1月城投企业拿地金额比例均超过了50%，分别为57%、67%、54%；而今年以来城投拿地占比持续下滑，维持低位。
　　从2023年上半年TOP100企业中地产企业的拿地情况来看，国企拿地占比进一步增加。国有企业、民营企业总权益拿地金额分别为5163.72亿元、1765.89亿元，占比分别为75%、25%，超7成为央企国企。国有企业TOP10中，华润置地、保利发展、建发房产，总权益拿地金额分别为478.67亿元、463.22亿元、371.64亿元，位列前三。建发今年拿地同比增加，且排名上升。民营企业前三名的万科、滨江集团、龙湖集团，总权益拿地金额分别为210.21亿元、200.08亿元、124.75亿元。
　　从2023年上半年TOP100企业中城投企业的拿地情况来看，总权益拿地金额较高的城投多为东部、中部的经济较好区域。其中所在地为浙江的城投企业有4家，所在地为湖北、江苏、陕西、四川、北京的城投企业各有2家，所在地为安徽、广东、河北、江西、天津、湖南的城投企业各有1家。
　　风险提示：统计数据误差、房地产相关政策边际变化。
　　

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年08月14日固定收益点评土地成交下滑哪些地区更承压2023M7土地成交数据盘点2023年1-7土地成交同比上年同期下滑2364相较前年同期下滑作者53582023年17月全国土地成交总额1841807亿元同比下降23647月单月全国土地成交总额266858亿元同比减少分析师杨业伟4578环比减少3465执业证书编号S0680520050001邮箱yangyeweigszqcom不同省份月土地出让表现如何分省份来看月全国省份土1-71-730研究助理张明明地市场中成交额成交面积大都同比进一步下滑仅有天津黑龙江执业证书编号S0680121070002吉林宁夏北京陕西河北内蒙古8省成交金额同比上升其余省份同比下降部分省份如黑龙江吉林等主要由于上年基数较低今年累邮箱zhangmingming3653gszqcom计增速较高1-7月天津土地出让发力地块位置好土地市场明显修复相关研究同比增速最高为2902917月同比跌幅超过30的有青海贵州1固定收益定期短端信用与长端利率如何把握福建甘肃上海江西新疆重庆四川安徽分别同比下降9305594752124929480544173936385932062023-08-1331462固定收益定期市场情绪修复基金快速增配70个大中城市按统计局一二三线城市口径划分二线城市同比下滑最明流动性和机构行为跟踪2023-08-12显1-7月4个一线城市整体成交322613亿元同比下滑1828313固定收益点评小月弱信贷货币宽松可期待个二线城市整体成交597708亿元同比下滑303835个三线城市整7月金融数据点评2023-08-12体成交208729亿元同比下滑154固定收益点评CPI同比转负降息概率提升1-7月除个别核心城市核心地块外大多土地出让表现较为低迷1-7月2023-08-094个一线城市中除上海外其余城市成交额同比回升深圳回升的最为明显5固定收益定期风险偏好的底部修复理财市同比上升20431个二线城市中10个城市成交额同比回升哈尔滨场半年报点评及7月理财月报2023-08-08长春回升的最为明显同比上升3548530807主要由于基数较低其次为天津石家庄呼和浩特西宁兰州下降得最为明显同比下降9613856935个三线城市中14个城市成交额同比回升湛江三亚回升的最为明显同比上升3052317118遵义牡丹江下降的最为明显同比下降69816486从2023年上半年TOP100企业拿地情况来看房企拿地情况进一步扩大城投拿地占比维持低位地产企业拿地占比79城投企业拿地占比17其他类型企业拿地金额占比4而从2022年7月-2023年7月单月情况来看11121月城投企业拿地金额比例均超过了50分别为576754而今年以来城投拿地占比持续下滑维持低位从2023年上半年TOP100企业中地产企业的拿地情况来看国企拿地占比进一步增加国有企业民营企业总权益拿地金额分别为516372亿元176589亿元占比分别为7525超7成为央企国企国有企业TOP10中华润置地保利发展建发房产总权益拿地金额分别为47867亿元46322亿元37164亿元位列前三建发今年拿地同比增加且排名上升民营企业前三名的万科滨江集团龙湖集团总权益拿地金额分别为21021亿元20008亿元12475亿元从2023年上半年TOP100企业中城投企业的拿地情况来看总权益拿地金额较高的城投多为东部中部的经济较好区域其中所在地为浙江的城投企业有4家所在地为湖北江苏陕西四川北京的城投企业各有2家所在地为安徽广东河北江西天津湖南的城投企业各有1家风险提示统计数据误差房地产相关政策边际变化请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日图表目录图表12022年1月-2023年7月全国土地成交情况亿元3图表22023年1-7月成交额与成交面积散点图万平方米亿元4图表32023年1-7月成交额与成交面积同比散点图4图表42023年7月成交额成交面积散点图万平方米亿元5图表52023年7月成交额与成交面积同比变动5图表62023年1-7月及7月单月各省成交额与同比变动金额单位亿元6图表72023年1-7月土地成交额涨幅最大的15个城市金额单位亿元6图表82023年1-7月土地成交额降幅最大的15个城市金额单位亿元6图表92023年7月土地成交额涨幅最大的10个城市金额单位亿元7图表102023年7月土地成交额降幅最大的10个城市金额单位亿元7图表112023年1-7月不同用地性质土地成交金额占比7图表122023年1-7月不同用地性质土地成交金额及占比亿元7图表132022年1-7月不同用地性质土地成交金额及占比亿元7图表142023年1-7月TOP100企业拿地金额比例8图表152022年7月-2023年7月单月TOP100企业拿地金额比例8图表162023年1-7月总权益拿地金额最高的20家城投企业金额单位亿元8图表172023年1-7月TOP100地产企业性质分布9图表182023年1-7月地产企业国有企业和民营企业拿地金额TOP10金额单位亿元9P2请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日2023年1-7土地成交同比上年同期下滑2364相较前年同期下滑53582023年17月全国土地成交总额1841807亿元同比下降23647月份土地市场成交情况同比环比均下降单月全国土地成交总额266858亿元同比减少4578环比减少3465图表12022年1月-2023年7月全国土地成交情况亿元资料来源中指研究院国盛证券研究所分省份来看1-7月全国30省份土地市场中成交额成交面积大都同比进一步下滑仅有天津黑龙江吉林宁夏北京陕西河北内蒙古8省成交金额同比上升其余省份同比下降部分省份如黑龙江吉林等主要由于基数较低整体增速较高3个省份跌幅超过50降幅前五的省份为青海贵州福建甘肃上海同比分别下降930559475212492948051-7月天津土地出让发力地块位置好土地市场明显修复同比增速最高为2902917月同比跌幅超过30的有青海贵州福建甘肃上海江西新疆重庆四川安徽分别同比下降9305594752124929480544173936385932063146P3请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日图表22023年1-7月成交额与成交面积散点图万平方米亿元资料来源中指研究院国盛证券研究所图表32023年1-7月成交额与成交面积同比散点图资料来源中指研究院国盛证券研究所从7月单月来看7月份11个省份较上年7月单月同比成交额为正涨幅前十名的北京广西吉林辽宁天津河南宁夏山西浙江河北分别同比增长122188170781216683177917466229482788255514707月同比跌幅超过50的有青海海南重庆云南江苏湖南陕西四川甘肃贵州新疆湖北分别同比下降913986488481811476117569746273437025685259135222P4请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日图表42023年7月成交额成交面积散点图万平方米亿元资料来源中指研究院国盛证券研究所图表52023年7月成交额与成交面积同比变动资料来源中指研究院国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日图表62023年1-7月及7月单月各省成交额与同比变动金额单位亿元资料来源中指研究院国盛证券研究所1-7月除个别核心城市核心地块外大多土地出让表现较为低迷2023年17月全国342个土地成交城市中有107个城市成交额同比增长成交额20亿以上且涨幅前五名分别是柳州哈尔滨长春湛江天津235个城市成交额同比下跌上年同期成交额20亿以上且降幅前五名分别是珠海遵义福州宜春泰州70个大中城市按统计局一二三线城市口径划分二线城市同比下滑最明显1-7月4个一线城市整体成交322613亿元同比下滑182831个二线城市整体成交597708亿元同比下滑303835个三线城市整体成交208729亿元同比下滑151-7月4个一线城市中除上海外其余城市成交额同比回升深圳回升的最为明显同比上升20431个二线城市中10个城市成交额同比回升哈尔滨长春回升的最为明显同比上升3548530807主要由于基数较低其次为天津石家庄呼和浩特西宁兰州下降得最为明显同比下降9613856935个三线城市中14个城市成交额同比回升湛江三亚回升的最为明显同比上升3052317118遵义牡丹江下降的最为明显同比下降69816486图表72023年1-7月土地成交额涨幅最大的15个城市金额单位亿图表82023年1-7月土地成交额降幅最大的15个城市金额单位元亿元35001-7月成交额亿元同比增长5000450030004418340002500354853500308073052320002902930002500150020001711810001496415001076010450101608777868510005007989758768025000000柳州长春湛江天津三亚茂名信阳周口德州盐城舟山哈尔滨石家庄鄂尔多斯黔西南布依族资料来源中指研究院国盛证券研究所资料来源中指研究院国盛证券研究所从7月单月来看全国301个土地成交城市中有106个城市成交额同比增长成交额20亿以上且涨幅前10名分别是柳州济南北京中山郑州邯郸宁波盐城南宁芜湖195个城市成交额同比下跌基数成交额20亿以上且降幅前10名分别是长沙无锡南京重庆成都广州佛山苏州上海嘉兴P6请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日图表92023年7月土地成交额涨幅最大的10个城市金额单位亿图表102023年7月土地成交额降幅最大的10个城市金额单位亿元元18007月成交额亿元同比增长4500045007月成交额亿元同比增长001600400004000-1001400350003500-200-3001200300003000-4001000250002500-500800200002000-600600150001500-700400100001000-8002005000500-900000000-1000柳州济南北京中山郑州邯郸宁波盐城南宁芜湖长沙无锡南京重庆成都广州佛山苏州上海嘉兴资料来源中指研究院国盛证券研究所资料来源中指研究院国盛证券研究所2023年1-7月相较上年同期住宅工业商业办公综合及其他用地均回落7月单月住宅其他用地占比提升工业商办及综合用地占比同比下降图表112023年1-7月不同用地性质土地成交金额占比资料来源中指研究院国盛证券研究所图表122023年1-7月不同用地性质土地成交金额及占比亿元图表132022年1-7月不同用地性质土地成交金额及占比亿元综合用地工业用其它用工业用地其它用地含住地地工业用地25710346879工业用地宅24013938892112商业办公437585142其它用地综合用地用地其它用地24商业办含住宅247616公用地商业办公用地74753610商业办公用地19517731住宅用地11住宅用地住宅用地1114162住宅用46地综合用地含住综合用地含住886991宅宅49资料来源中指研究院国盛证券研究所资料来源中指研究院国盛证券研究所P7请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日从2023年1-7月TOP100企业拿地情况来看房企拿地情况进一步扩大城投拿地占比维持低位地产企业拿地占比79城投企业拿地占比17其他类型企业拿地金额占比4而从2022年7月-2023年7月单月情况来看11121月城投企业拿地金额比例均超过了50分别为576754而今年以来城投拿地占比持续下滑维持低位图表142023年1-7月TOP100企业拿地金额比例图表152022年7月-2023年7月单月TOP100企业拿地金额比例100223116371187112023年1-7月TOP100企业21216156573730总权益拿地金额各单位比例804768737567622543其他60城投4401767575420374141423725272516170地产79城投地产其他资料来源中指研究院国盛证券研究所资料来源中指研究院国盛证券研究所从2023年1-7月TOP100企业中城投企业的拿地情况来看总权益拿地金额最高的20家城投企业如下表所示其中所在地为浙江的城投企业有4家所在地为湖北江苏陕西四川北京的城投企业各有2家所在地为安徽广东河北江西天津湖南的城投企业各有1家图表162023年1-7月总权益拿地金额最高的20家城投企业金额单位亿元富皋万泰投资7912中车集团5118浙江交投4845成都轨道交通4602广州城投4439石家庄城发投4000合肥城建3501武汉港发3325浙江安吉城市运营管理集团3052龙港国资3050武汉城建集团3019天津城投集团2844盐城交投控股2657岳阳市天赋城市发展集团2623北投集团2590永康市城市建设投资集团2573蜀道投资集团2486南昌市政集团2483西咸集团2480西安城市发展2454资料来源中指研究院国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日从2023年1-7月TOP100企业中地产企业的拿地情况来看国企拿地占比进一步增加国有企业民营企业总权益拿地金额分别为516372亿元176589亿元占比分别为7525超7成为央企国企国有企业TOP10中华润置地保利发展建发房产总权益拿地金额分别为47867亿元46322亿元37164亿元位列前三民营企业TOP10中前三名的万科滨江集团龙湖集团总权益拿地金额分别为21021亿元20008亿元12475亿元图表172023年1-7月TOP100地产企业性质分布2023年1-7月TOP100企业中地产企业性质分布民营企业25国有企业75资料来源中指研究院国盛证券研究所图表182023年1-7月地产企业国有企业和民营企业拿地金额TOP10金额单位亿元国有企业TOP10民营企业TOP10企业名称总权益拿地金额亿元企业名称总权益拿地金额亿元华润置地47867万科21021保利发展46322滨江集团20008建发房产37164龙湖集团12475中海地产37137伟星房产10232招商蛇口25859长隆集团9860越秀地产22629金地集团7553绿城中国21401大华集团6912中国铁建20441碧桂园5758华发股份16630坤和集团5650中国金茂12165建杭置业5316资料来源中指研究院国盛证券研究所风险提示统计数据误差房地产相关政策边际变化P9请仔细阅读本报告末页声明2023年08月14日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010行业评级之间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层广场东塔7层邮编200120邮编100077电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP10请仔细阅读本报告末页声明