报告要点：
　　供应端，围绕检修复产和8月新投产两套装置为主线，表现为供应预期增加。本周检修继续减少，周产量创下年内新高。新投产方面，宁波金发80万吨、东华能源40万吨在8月投产渐进，受到原油价格强势带动丙烷成本抬升影响，PDH制丙烯及聚丙烯利润下滑至亏损状态，继续关注亏损对于投产延迟的影响。
　　成本端，油价延续强势上行趋势，煤价区间波动，成本驱动放缓但支撑依然较强。原油来看，周内沙特、俄罗斯宣布延长减产至9月且俄罗斯出口下滑，需求端来看美国成品油库存下降，成品油消费旺季对汽油裂解价差仍有支撑，但显然油价的上涨对化工品的边际拉动已经放缓，供需压制下油制PP利润不断压缩。煤价来看，在台风扰动下高温天气有所缓解，用电高峰过后煤炭库存将面临累库风险，煤价进入区间波动。当前生产依旧全面亏损。数据来看，油制和煤制利润均下滑，油制利润-29至-1610，甲醇制利润-54至1019，PDH制利润-132至-1127。丙烯价格小幅上涨，外采丙烯制利润-62至-82。
　　需求依然无改善，本周下游平均开工下滑，同比去年偏低超1个百分点，提货刚需，上游生产企业本周累库。
　　在高供应低需求下，聚丙烯受到强势成本挤压亏损不断加剧，后市成本仍决定走势，但受到供需压制表现将弱于原料端。MTO盘面利润来看，在甲醇偏强的主逻辑下继续回落。煤炭在夏季用电高峰支撑下下方空间有限，三季度甲醇的成本支撑相对坚挺，而甲醇近期受到下游MTO装置开车及港口区存去库的影响表现偏强，另一方面，三季度多为MTO盘面利润回调的时期，从基本面及统计角度来看，该逻辑仍成立，继续持有做缩MTO利润的头寸，风险点在于煤炭的走弱及甲醇需求。