事件描述
　　FY2024Q1（4/1-6/30）Deckers实现营收6.8亿美元，同比+10%（固定汇率+11.1%），净利润为0.64亿美元，同比+42%。
　　事件评论
　　业绩表现：FY2024Q1公司营业收入同比+10%（固定利率+11.1%）至6.8亿美元，超公司预期，主因HOKA业务持续增长以及DTC渠道各地区均实现增长表现。毛利率同比+3.3pct至51.3%，运费成本下降、DTC占比提升以及HOKA保持高水平全价销售带来的有利品牌和渠道组合贡献毛利率正向影响。净利润同比+42%，净利率9.4%同比+2.1pct。
　　营收拆分：1）分品牌来看，UGG营收同比-6%至1.96亿美元，主因UGG美本土市场批发发货节奏影响，HOKA营收同比+27%至4.2亿美元，业务高增主因全球DTC渠道营收增长63%带动；2）分渠道来看，DTC渠道FY2024Q1营收同比+35%至2.5亿美元，占比同比+7pct至37%，批发渠道同比-1%至4.2亿美元，批发渠道营收略有下滑主因HOKA增长被UGG的美国发货时间调整所抵消；3）分地区来看，美国市场营收同比+9%至4.2亿美元，占比62%，全球其他地区营收同比+11%至2.6亿美元。
　　库存情况：公司库存环比+39%，同比-12%至7.4亿美元，整体市场中仍存在较多渠道库存，其他品牌多采用销清理库存。FY2024公司战略重心将在所有品牌的DTC增长，管理批发市场库存扩大HOKA品牌在全球的知名度，UGG精简SKU降低库存。
　　业绩指引：预计FY2024实现收入~39.8亿美元（略上调，此前指引39.5亿美元），同比约+10%，其中HOKA增长~20%，UGG低单增长，毛利率、SG&A费用率以及OPM维持此前指引分别为52%、34%和18%。
　　风险提示
　　1、通胀压力导致消费者信心变化风险；
　　2、UGG增长不及预期风险；
　　3、汇率波动风险。