事件描述
　　FY2023Q2（4/1-6/30）PUMA实现营收21.2亿欧元，同比+11%（固定汇率），归母净利润同比-35%至0.55亿欧元。
　　事件评论
　　业绩解释：FY2023Q2（4/1-6/30）PUMA实现营收21.2亿欧元，同比+11%（固定汇率）。毛利率同比-1.7pct至44.8%，汇率波动为影响毛利率下滑的主要因素。
　　收入拆分：功能性品类延续高增，北美需求仍疲软。固定汇率下，1）分地区，EMEA地区实现收入8.5亿欧，同比+25%，主因EEMEA同比+111%强劲增长带动（EEA：欧洲经济体营收同比+9%）；美洲地区实现收入8.6亿欧同比-4.4%，其中北美表现持续疲软（同比-16.7%），而拉丁美洲则保持强劲增长（同比+26.4%），亚太地区实现收入4.1亿欧，同比+24%，其中疫后显著复苏营收同比+36%；2）分品类，鞋类收入为11.3亿欧，同比+18.2%，足球、篮球、专业跑步及运动生活产品的强劲需求驱动持续高增；服装/配饰收入分别为6.6/3.3亿欧，同比+4.2%/+3.3%；3）分渠道看，批发业务收入为16.1亿欧同比+6.9%；DTC业务收入同比+26.5%至5.2亿欧，其中直营线下门店+30.4%、电商渠道+19.1%，主因品牌势能持续上升及货品供应改善驱动。
　　库存情况：库存已恢复至健康水平。FY23Q2库存21.5亿欧元，同比+8.1%（同比增速大幅回落，23Q1库存同比+33%），同经销商合作实现渠道库存的有效管理，已实现年中库存健康水平的目标。
　　业绩指引：公司维持此前全年业绩指引。公司上半年业绩表现优异、品牌势能向上，但考虑到北美及欧洲的宏观经济波动和零售需求仍具一定挑战，中国疫后复苏仍具不确定性，公司维持此前指引。预计FY2023收入同比高单位数增长（固定汇率），EBIT为5.9-6.7亿欧元（FY2022为6.41亿欧元），战略聚焦在品牌向上、美国市场获胜以及中国强劲复苏。
　　风险提示
　　1、海外通胀影响需求风险；
　　2、供应链成本提升风险；
　　3、鞋类销售增速不及预期风险