本期投资提示：
　　 7月主要车企交付量表现亮眼，中国电池厂商全球优势扩大。主要已披露车企的7月交付量&销量总体表现亮眼。我们预计7月国内新能源车销量同环比仍将保持增长，随着2H23多个车企新车型上市，终端需求有望迎来高速增长，预计全年国内新能源车销量有望达到900万辆。全球动力电池市场中，中国厂商持续扩大优势，日韩厂商市场份额均有所下降。根据SNEResearch（韩国新能源车市场研究机构），1H23全球动力电池装机量达到304.3GWh，同比增长50.2%。1H23，宁德时代动力电池市占率提升至36.8%，较去年同期提高1.4pct；比亚迪紧随其后，市场份额也由去年同期的11.6%上升至15.7%；除LG新能源外，主要日韩厂商在全球动力电池市场的份额继续下滑，松下/SKOn/三星SDI全球动电池装机市占率分别达7.5%/5.2%/4.1%，较同期-0.6pct/-1.6pct/-0.7pct。
　　本周行情回顾：本周（2023/7/31-2023/8/4）沪深300指数涨幅0.70%，其中电力设备上涨2.40%，跑赢沪深300指数1.70pct，在31个申万一级行业中排名第6；本周申万电力设备二级行业中，电池涨幅靠前，上涨4.36%；截至2023年8月4日，今年以来申万电力设备指数累计下跌4.93%，跑输沪深300指数8.78pct。
　　行业动态：本周锂电产业链价格继续下行，碳酸锂、电解钴、氢氧化锂、正极材料、六氟磷酸锂等环节价格继续回落，从中游排产来看，Q3电池材料各环节头部企业的排产指引多环比向上，降价压力犹存，整体维持量增价减趋势。光伏方面，Infolink的数据显示，硅料价格整体继续反弹，致密料价格陆续回升至每公斤64-71元区间；本周硅片主流成交价格出现上行，P型硅片中M10与G12尺寸落在每片2.95元与每片3.92元人民币左右，N型硅片本周主流成交价格也对应上升到每片3.05元人民币；电池方面，本周主流尺寸电池片成交价格有小幅提升，M10尺寸主流成交价格多数来到每瓦0.75-0.76元人民币不等。组件方面，一线厂家新签订单价格有下滑迹象，PERC单玻组件约落在每瓦1.25-1.28元人民币，二三线价格约落在1.22-1.25元的水平。
　　公司动态：孚能科技控股股东或将变更为广州工业投资控股集团有限公司，实际控制人或将变更为广州市人民政府；德瑞锂电公告审议通过了《关于拟签订投资建设协议暨购买土地使用权的议案》，同意公司签订《仲恺高新区产业项目投资建设协议书》；爱旭股份公告拟与珠海迈科斯自动化系统有限公司签署《设备采购合同》，向其采购光伏电池片设备共计30套，合同总金额为2.092亿元（含税）。
　　投资分析意见：电动车筑底反弹行情正在演绎。市场对于行业降速、产能过剩、盈利下行的担忧已走过一段验证兑现期，锂电板块的增速底、估值底和预期底已至，盈利底或也出现，建议从稳盈利和优格局出发，同时兼顾预期弹性，推荐关注标的宁德时代、科达利、鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、当升科技。光伏产业链价格底部企稳叠加光伏装机旺季来临，建议关注竞争格局相对较好的辅材环节如胶膜、焊带、光伏玻璃以及技术壁垒较高的电池环节，关注通威股份、福斯特、爱旭股份。
　　风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。