报告摘要
　　1.新能源汽车
　　国内多家车企公布7月电动车销量
　　我们认为，2023年7月，国内多家车企电动车交付量同环比提升明显，蔚来、理想、极氪7月交付量同比增速均超100%，以上统计的车企中7家车企交付量环比攀升。根据乘联会初步统计，7月国内新能源车市场零售64.7万辆，同比增长33%。在下游需求提升以及新增供给增加的推动下，电动车销量持续增长，带动产业链稳定向好发展。
　　《关于恢复和扩大消费的措施》发布
　　从市场端来看，根据中国充电联盟、公安部数据，截至2022年底，国内公共+私人桩保有量为521.0万台，以2022年底国内新能源汽车保有量1310万辆计算，车桩比为2.5:1，与2021年底的3.0:1相比，国内充电基础设施建设持续优化。我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。同时，我们预计充电基础设施高质量发展将更注重合理布局、高使用效率及更高效的充电时长等方面的优化，一方面将带动重点区域的需求释放，另一方面将推进快充等技术更新和应用。持续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。
　　核心观点：
　　①短期看，前期产业链去库存基本结束+开始补库+下半年传统旺季下，各环节有望进入排产量增阶段。②中长期看，国内新能源汽车在驱动力由政策端向市场端逐步转变的过程中，新能源汽车进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车发展实现共振。技术革新为推动新能源汽车高速发展的核心因素之一，有望带来性能、成本、安全性等多方位的提高。持续看好积极拥抱新技术和竞争优势显著/格局优化的两条投资主线，具体包括：
　　1）需求向好叠加供给端优化，看好盈利水平触底或有望出现拐点环节。
　　2）技术、成本优势显著的头部公司，产能加速布局推动份额持续提升、具备较强护城河的标的。
　　3）技术路线明确，拥有迭代逻辑较强产品的厂商；自身技术持续升级且具备领先优势、业务实力不断增强、多元化布局带来更多亮点的优质企业。
　　4）具备国际化供应实力的厂商更加受益于全球电动化发展。
　　5）持续完善的充换电设施环节，充电模块、整桩、运营等。
　　6）复合集流体：具备成本、能量密度、安全性等多方面的优势，设备端、电池端、材料端共同发力，持续推动产业化应用，关键设备、工艺和材料端需求有望提升。
　　7）钠离子电池：技术日趋成熟，有望在储能、低速车等领域实现率先应用，具备相关正极材料、负极材料、集流体、壳体以及电池端技术、产品、产能布局的企业有望获得增量市场。
　　8）M3P电池、磷酸锰铁锂等新技术、新材料环节有望迎来规模应用。
　　9）在政策以及需求推动下，有望快速发展的氢能、两轮车等环节。
　　受益标的：宁德时代、璞泰来、天赐材料、科达利、曼恩斯特、鑫宏业、宝明科技、东威科技、天奈科技、鼎胜新材、恩捷股份、星源材质、骄成超声、尚太科技、万顺新材、胜利精密、亿纬锂能、当升科技、容百科技、振华新材、中伟股份、诺德股份、德方纳米、鹏辉能源、华友钴业、宏发股份、特锐德、斯莱克、炬华科技、盛弘股份、科士达、道通科技、绿能慧充、英杰电气、通合科技、万马股份、欧陆通等。
　　2.新能源
　　新政强调绿证重要地位，助推可再生能源高质量发展
　　我们认为，此次绿证新政将进一步完善我国可再生能源电力交易系统，推动我国可再生能源稳步发展：一方面绿证具备可交易属性，发电企业可通过出售绿证额外获取绿色环境收益，提升新能源项目经济性、推动可再生能源项目建设积极性；另一方面，伴随着我国可再生能源装机持续增长，《通知》中也提出鼓励各用电主体提升绿电消费比例、扩大绿电消费需求，我国可再生能源消纳水平有望提升，助力绿色能源可持续发展。
　　国家电投发布16GW海上风电竞配机组招标公告
　　据风电之音统计，今年1-7月海风招标仅5.4GW，不及去年同期招标水平。我们认为，本次国家电投发布16GW海风竞配机组框架招标公告，预计将为海风后续装机需求释放提供相应支撑。伴随海陆风电迎来Q3传统旺季，预计三季度海风及陆风景气度环比上行，建议关注塔筒、海缆、零部件及主机等关键环节投资机会。
　　核心观点：
　　光伏
　　行业发展趋势上我们认为，1）需求结构上，重点看好价格刺激下的集中式电站的需求反弹；2）看好胶膜在需求刺激下的规模放量+盈利修复、关注支架等辅材环节需求提升机遇；3）硅料价格快速下跌，产业链向下传导。①短期看电池片+组件环节受益上游利润释放，具备较高价格交付订单的组件厂商盈利水平有望提升，除头部厂商外，二三线也有望迎来修复机遇；②中长期看，新技术溢价及具备渠道优势的相关一体化组件厂商