行业整体策略：重视格局分化，新技术是抓
　　根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会（三季度有机会）；新技术、新市场处于重要投资窗口期。
　　电动车与储能产业链核心观点：
　　1）7月电动车龙头销量持续高增，重视后续格局分化。预估7月新能源乘用车厂商批发销量75万辆，同比+34%，环比-1%。其中比亚迪、埃安等9家车企7月共交付41.2万辆，同比+63.23%，环比+6.19%。其中同比增速超过100%的有理想（+228%）、极氪（+140%）、蔚来（+104%），环比增速超过10%的有蔚来（+91%）、小鹏（+28%）、岚图（+13%）、极氪（+13%）。比亚迪7月销量同比+61.3%。
　　2）复合集流体有望加速落地。近日道森研发的“真空磁控溅射一体机”正式签订首批订单合同（约7000万）。在工艺路线方面，目前复合铜箔的生产工艺以“磁控溅射+水介质电镀”为主，复合铝箔以真空蒸镀为主，行业处于从0到1加速落地和产业化的过程。
　　3）重视出口、龙头公司积极变化。雅化集团拿下特斯拉8年长单：将在2023-2030年合计向特斯拉供应20.7万吨-30.1万吨氢氧化锂。孚能科技将更换实际控制人。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）组件低价打开市场需求。近期两大央国企7.25GW组件开标：P型最低1.18元/W，N型最低1.23元/W。随着需求上升，组件之外环节的价格在上涨，近期N型硅料、硅片、辅材有边际向好。
　　2）重视异质结的进步。东方日升异质结组件单瓦银耗已降至9-10mg，年底产能达15GW。
　　3）重视龙头公司的超预期。隆基绿能二季度业绩超预期，同比增速加速上行。爱旭股份2023年上半年归母净利润同比增长119.6%。
　　风电产业链核心观点：继续低谷期布局海风、海外，短期零部件逻辑更好，标的：泰胜风能、天顺风能、海力风电等。
　　1）后续招标节奏有望加快，招标价格维稳。
　　2）三部委发布绿证新政，核算范围扩大，绿电收益增加3-5分/度
　　周观点：
　　（一）新能源汽车：7月头部新能源汽车销量持续高增，新技术有望加速落地
　　7月地方性促消费活动效果良好，头部新能源汽车销量持续高增。据乘联会，预估7月乘联会新能源乘用车厂商批发销量75万辆，同比增长34%，环比下降1%。其中比亚迪、埃安、哪吒、极氪、蔚来、理想、零跑、小鹏、岚图9家车企7月共交付41.2万辆，同比+63.23%，环比+6.19%。其中同比增速超过100%的有理想（+228%）、极氪（+140%）、蔚来（+104%），环比增速超过10%的有蔚来（+91%）、小鹏（+28%）、岚图（+13%）、极氪（+13%）。我们认为核心成长逐步到了布局时间点：特斯拉、比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来等；短期智能化强于电动化。长期布局中国优势领先技术：复合集流体、钠电池、大圆柱体系等。碳酸锂价格高点滞后硅料半年左右，未来一段时间将寻找新的平衡点；周期性板块注意波段性机会。
　　道森股份获复合铜箔设备首批订单合同，复合集流体有望加速落地。近日，洪田科技（道森股份子公司）研发的“一步法”复合铜箔真空镀膜成套设备“真空磁控溅射一体机”顺利通过客户测试验证，并正式签订首批订单合同。首批订单的落地，是公司在复合集流体领域的一次新突破，标志着公司正式完成了客户的反复验证，具备了量产条件，后续公司将加快推进真空磁控溅射蒸发一体机（“溅射蒸发一体机”）的出样、交付进程。我们认为复合集流体兼具高安全、高能量密度、长寿命等优势，复合铜箔有望具备显著的成本优势。在工艺路线方面，目前复合铜箔的生产工艺以“磁控溅射+水介质电镀”为主，复合铝箔以真空蒸镀为主，部分企业正在积极研发以PP为基膜的复合集流体。目前重庆金美、双星新材、万顺新材、宝明科技、英联股份等企业的复合集流体产品已获订单或送样，下游电池厂商如宁德时代等积极推进复合集流体的应用，如麒麟电池采用复合集流体，搭载于极氪009。我们预计下半年复合集流体厂家将陆续迎来PP复合铜箔测试反馈，年内有望实现上车及批量出货。
　　重视新周期开启带来的新技术、新市场机会：
　　1）核心成长：技术、成本、出海领先的一体化龙头，特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、天赐材料、华友钴业、璞泰来、恩捷股份、科达利等。
　　2）新技术：a）钠电池：圣泉集团、鼎胜新材等；b）大圆柱：亿纬锂能、科达利等；c）复合电池箔：宝明科技、英联股份、光莆股份等（投产/下游应用领先），璞泰来等（已公告建设项目，落地能力强）。
　　3）后周期：派能科技、鹏辉能源、盛弘股份等
　　（二）光伏周观点：组件报价持续承压，重视新技术、组件辅材投资机会
　　本周多晶硅价格环比上升，NP型用料价差进一步拉大，硅片价格环比上升，电池片价格环比微升，组件价格环比下降。硅料库存下移，现货供应趋紧，预期主流价格仍有反弹和利润修复空间；N型与P型硅片供需出现错位，主流成交价格出现上行，预计短期内硅片价格仍以持稳为主；电池片价格后续有抬升空间，但预