主要观点
　　消费方面，暑期出行强度继续处于近五年历史同期高位，电影消费热度边际回落。上周工业生产有所分化；水电出力改善+台风凉爽天气下民用电需求回落，动力煤日耗回落较快；建筑业方面，钢材供强于求格局延续，水泥供需双弱+主动去库存；制造业方面，汽车销量仍保持较高绝对值水平，半/全钢胎开工率仍维持高位运行；纺服产业链景气度高于季节性。上周地产销售环比回落，供给侧，央行提到保交楼贷款支持计划将延长到2024年5月底。发改委提出稳步推进老旧小区改造。国常会强调要调整优化房地产政策，加快研究构建房地产业新发展模式。需求侧，因城施策延续发力。
　　出游活动热度边际回落
　　暑期出行强度继续处于近五年历史同期高位，电影消费热度边际回落。出行方面，暑期出行热度维持近五年历史同期高位，截至7月29日当周，国内航班（不含港澳台）执飞率91%。消费方面，暑期档电影票房有所下降。但从整个暑期档来看，热度超过往年，根据猫眼数据，截止8月4日，暑期档电影突破140亿元，为影史新高。
　　工业生产有所分化
　　电力方面，台风天气下，水电来水情况有所改善，出库流量好于近两年同期，叠加台风天气下气温回落，民用电需求下行，火电煤耗有所回落。电厂动力煤库存继续处于近五年历史同期高位。建筑方面，黑色产业链供强于求，延续季节性累库，为金九银十施工旺季做准备。供给端，高炉开工率维持短期高点，关注平控政策的影响。需求侧，建筑钢材成交量继续缩量，水泥供需双弱，趋势上继续处于主动去库存状态。纺织方面，纺服产业链景气度高于季节性，继续关注中下游需求复苏情况。汽车方面，绝对值上看，今年以来厂商销量仍处于近5年历史同期较高分位数。
　　楼市政策连续出台
　　上周地产销售环比回落，一二三线城市新房销量与去年同期差距有所拉大，一方面有台风等短期因素影响，另一方面也反映地产销售信心仍有修复空间。政策方面，供给侧，央行提到保交楼贷款支持计划将延长到2024年5月底。发改委提出稳步推进老旧小区改造。国常会强调要调整优化房地产政策，加快研究构建房地产业新发展模式。需求侧，上周多个地区和部门发文支持刚性和改善型住房需求。北上广深四个一线城市住建局发文，支持刚需和改善型住房需求；公安部8月3日新闻发布会上宣布将调整优化特大、超大城市落户条件。此外，因城施策延续发力。
　　商品价格高位震荡
　　上周多数商品价格高位震荡，铜铝、铁矿、螺纹钢周内先涨后跌，水泥延续下滑，玻璃延续涨幅。政治局会议后系列稳增长政策陆续出台，地产端一线城市发文跟进住建部放松调控基调，基建方面专项债要求加快发行节奏。但预期层面，政策落地还需观察；现实层面，近期连续台风天气对建筑施工和工业品产需造成影响，限制黑色、水泥等商品涨幅。海外方面，美国信用评级下调引起避险情绪，对商品价格形成一定压制。
　　风险提示：政策推进不及预期、外需加速回落。