油脂周观点
　　主要逻辑：
　　1、供给：UOB数据显示马棕7月产量增幅在6%至10%；SPPOMA数据显示7月马棕单产增加9.36%，出油率减少0.34%，产量增加7.4%；截至7月30日当周美豆优良率为52%，低于市场预期的53%，前一周为54%，去年同期为60%。
　　2、需求：ITS、SGS和AmSpec数据分别显示7月马棕出口环比增加14.05%、9.6%和7.79%。
　　3、库存：截至8月1日，港口豆油库存为91.6万吨，较年内低点增加110%；棕油商业库存为68.15万吨，环比下降5.81%，较6月低点增加近37%。
　　4、总结：上周国内三大油脂震荡偏弱运行，其中菜油表现较弱。从宏观角度看，上周惠誉下调美国债务评级，市场避险情绪短期提升，OPEC+继续缩减供应，原油供需预期趋紧，油价上涨利好油脂市场。产业方面，上周美豆优良率再度下调，低优良率背景下USDA8月供需报告下调美豆单产概率较大，但未来2周美豆产区天气条件预期较好，美豆受干旱影响范围或继续缩小，这或将施压豆类市场。马棕7月产量和出口环增概率较大，但累库或不及预期，而印尼棕油产量、库存增幅或较大，豆粽比值走高、乌克兰农产品出口受阻或将提振棕油需求。近期加拿大降水仍相对偏少，土壤湿度偏低，后期加拿大菜籽单产下调概率较大。国内方面，后期大豆进口量预期下降，国内豆油库存或将逐步见顶，棕油进口预期乐观、继续累库概率大，菜系进口预期下降，但消费低迷或使菜油库存阶段回升。综上，近期油脂或呈现区间震荡，关注下方技术支撑有效性及MPOB和USDA供需报告。
　　操作建议：区间操作。
　　风险因素：天气条件持续改善、宏观金融环境利空油脂市场。