本周（2023/7/31-8/5）建材动态：水泥需求受台风季扰动，价格继续回落，环比跌幅1.1%；浮法玻璃行业价格逐渐上行，库存去化，均价环比+0.99%，库存环比-1.62%；玻纤行业，无碱粗纱价格弱势运行，电子纱价格短期维稳。消费建材方面，政策端促进需求提振，有利于建材行业景气度从底部回升。
　　水泥行业：市场需求略有减小，水泥价格下降。本周全国水泥市场价格环比回落1.1%。8月初，受台风和强降雨影响，国内水泥市场需求有所减弱，全国重点地区水泥企业出货率54%，环比小幅下滑1个百分点。分区域看，华北、东北、西南地区企业出货率回落明显，而华东、华中和华南地区天气好转，企业出货率继续小幅提升。地区价格方面，由于下游需求较差，且库存持续高位，部分地区水泥价格继续下行，局部借助错峰生产和行业自律，推动价格上涨。
　　玻璃行业：价格呈现涨势，库存继续去化。本周全国浮法玻璃周均价为1980元/吨，环比+0.99%。企业陆续出台新价，新单接收情况较好。周内纯碱整体开工率79.42%，上周81.90%，环比-2.48个百分点。成本端，纯碱产量54.10万吨，环比-0.62万吨。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存4571.4万重箱，环比下滑75.1万重箱，环比-1.62%，同比-42.46%。供应端，个别前期降负企业存恢复，但有企业存停车预期，下周从趋势看开工重心呈现上涨趋势，预计开工接近80%，产量接近56万吨。需求端，纯碱需求良好，下游有一定补库需求，成交维持。
　　玻纤行业：无碱粗纱价格零星变动，电子纱市场稳价出货为主。1）无碱纱：本周无碱池窑粗纱市场稳价为主，个别厂报价小幅松动。从需求端看，中下游市场观望情绪偏浓，提货积极性较弱，整体提货量仍有限。从供应端看，周内池窑产线暂无调整，市场在产产能维持平稳，终端需求暂无明显好转下，企业库存缓增。后期计划外冷修产线或将增加，中长期来看，市场在产产能存逐步削减预期，市场供应压力或下降，关注产线变动情况。但现阶段池窑厂库存压力高位不下，在终端需求短期难有明显回升下，预计池窑厂价格或将延续底部盘整趋势。2）电子纱：本周国内电子纱市场多数池窑厂出货一般，周内电子纱报价平稳，电子布价格亦无明显调整，下游PCB市场需求放缓影响下，多数深加工提货积极性不高，备货意向平平。而电子纱市场来看，下半年部分池窑产线存冷修计划，短期个别厂家以备货自用为主要目的，外售量有限，多数企业亏损情况下，部分厂家存小幅调涨意向。本周电子纱主流报价7600-8300元/吨不等，较上周价格基本持平；电子布当前主流报价为3.2-3.3元/米不等，成交按量可谈。
　　消费建材行业：地产政策持续发力，助力信心回升。政策端，周内多项会议、政策针对房地产行业表态，支持房地产市场平稳健康发展。将因城施策精准实施差别化住房信贷政策，继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行。安居客数据显示，7月，全国重点监测的65个城市中，有32城新房价格环比上涨。7月全国新房找房热度环比上涨4.1%，其中，一线城市新房找房热度环比上涨7.5%，高于全国均值，购房者信心指数环比上涨1.8%。近期地产利好政策持续释放，有望带动地产链需求的回升，作为地产后周期板块的消费建材，需求和景气度有望从底部回升，我们仍然推荐关注消费类建材优质标的。
　　投资建议：亚士创能、伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、北新建材、科顺股份、科达制造、东方雨虹、东鹏控股。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。