8月第一周，宏观政策继续释放积极信号、提振预期，但落地细则等增量信息有限；基本面面临天气对“弱现实”的短暂拖累，工业产销与服务消费均有放缓。按生产看，9种化工品开工率环比平稳略降，仅沥青、高炉开工率明显上升，叠加需求端因台风降水天气影响华北、华东施工进度，下游建材累库加速。不过玻璃产销连续三周改善、涨价延续，或反映竣工需求在好转。地产销售方面，本周新房成交弱势，仍低于去年同期20%以上；调控松动预期提振，二手房挂牌价格开始回暖（主要为一线、三线城市改善），但重点11城二手房成交数量暂未企稳，环比-28%，楼市观望情绪仍强，等待细则进一步指向。
　　通胀高频：食品通胀由跌转涨。本周猪肉价格环比+10.7%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比+0.2%。
　　进出口高频：干散货运价走强。CCFI、SCFI指数环+0.1%、+1.0%。北美航线需求高位，基本面仍有韧性；欧洲航线需求持稳，运价小幅转跌。
　　工业高频：生产稳中偏弱，玻璃继续走强
　　1、动力煤：港口动力煤环比下跌，供需双弱。环渤海动力煤价环比-0.1%至716元/吨。多地降温、降水天气增多，水电发力上升，火电压力下降，各省电厂负荷普遍回落。加之进口煤、长协供给充足，煤价下行。
　　2、钢铁：钢厂复产，螺纹钢累库加剧，钢价回调。Myspic综合钢价环比-0.05%，螺纹钢库存指数环比+3.0%，幅度走扩。市场预计“平控”力度或不及此前预期，唐山钢厂开始复产，而强降水天气对运输与下游需求释放均有扰动，产量回升压力加剧，加速累库。
　　3、玻璃：多地玻璃价格上涨，产销续升。周初因天气影响，玻璃成交受限，企业零星以涨促销。而后半周宏观政策发力继续转强，成交氛围回暖、出货好转，各地产销均改善，库存加速去化、现货价格跟涨。
　　4、铜：铜价进一步回暖。国内宏观调控暖风频吹、沪铜库存下行，支撑铜价保持偏强。但实际铜消费仍偏弱，铜价上行有顶。
　　投资高频：强降水天气冲击投资需求
　　1、水泥：价格指数环比-1.1%。周内降水天气，扰动施工节奏，水泥价格继续弱势运行，尤其是华东、华北地区弱势加剧。
　　2、地产方面，30城商品房成交面积环比-1.9%，同比-22%，仍显著低于同期。上周（7月24日-7月30日）全国挂牌价环比-0.1%，四周累计滚动求和看环比-0.1%，降幅收窄。100城土地成交面积环比-24%，溢价率在4.9%，略高于前周。
　　消费高频：7月消费同比-5%
　　1、出行：29城地铁客运量环比-3.3%，同比+35%；电影票房环比-0.9%、同比+54%。本周服务消费热度略有下降，或受到台风强降雨天气、多地通知居家办公等，造成居民出行减少。
　　2、汽车：7月第四周，乘用车零售、批发同比均-16%，环比分别-22%、-28%，月末车厂集中休假，冲刺效应较弱。累计而言，7月全月乘用车零售、批发同比-5%、-6%左右。
　　3、原油：国际油价保持上涨。环比上周五，布伦特、WTI价格分别+1.5%、+2.8%，美国信用评级下调，导致市场避险情绪升温，周中油价承压。后半周市场对中国经济刺激预期升温，加之夏季出行旺季支撑需求预期，国际油价回涨。
　　风险提示：宏观政策力度超预期。