市场表现及行业动态追踪
　　月度市场表现：
　　上月（2023/7/1-2023/7/31）期间，恒生指数上涨6.15%；其中，恒生港股通物业服务及管理上涨1.05%，跑输恒生指数5.1个百分点；跑输地产建筑2.1个百分点。截至2023年7月31日，港交所物业服务管理行业估值水平约为19.7倍PE（TTM）。
　　个股月度涨跌幅：7月份荣万家（+45.7%）、新城悦服务（+28.4%）、时代邻里（+22.8%）、正荣服务（+17.7%）、世茂服务（+16.1%）涨幅领先；朗诗绿色生活（-26.4%）、鲁商服务（-13.4%）、碧桂园服务（-13.2%）、金茂服务（-12.9%）、中骏商管（-11.6%）市场表现不佳。
　　港股通持股情况：截至2023年7月31日，港股中港股通持股比例最高的为保利物业，占比56.88%。持股数量最多的是融创服务，为5.90亿股。其中，增幅最大的为碧桂园服务，本月增幅10.30%。降幅最大的为世茂服务，共-7.98%。
　　行业动态追踪：
　　商务部等13部门联合发布《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划(2023-2025)》；住建部印发《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》；中共中央政治局召开会议，提出要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。同时要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和＂平急两用＂公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产
　　投资建议
　　在7月24日召开的政治局会议上，未提及“房住不炒”，首提房地产供求关系发生重大变化，或预示未来政策方向的转变；“适时调整优化房地产政策”或表明政策优化和支持力度有望加大，在一定程度上提振行业信心。我们建议关注具备资本优势、母公司资源丰厚，项目输出稳定、经营及业绩稳定性较强的央国物企华润万象生活(1209.HK)、中海物业（2669.HK）、保利物业（6049.HK）、越秀服务（6626.HK）以及告别粗放式扩张、转向有质量发展，在利好政策的驱动下，经营业绩及估值有望修复的优质民营物企绿城服务(2869.HK)、万物云（2602.HK）
　　风险提示
　　1、基础物管业务扩张不及预期；
　　2、增值服务扩张不及预期；
　　3、第三方外拓不及预期；
　　4、收缴率不及预期；
　　5、人工成本等风险；
　　6、盈利能力大幅下降。