【交易观点】
　　协合新能源（182 HK）：风光资源储备充裕，支撑未来业绩增长
　　2023年上半年公司实现收入人民币14.9亿元，同比上升11.3%；股东应占盈利人民币4.96亿元，同比上升12.0%；基本每股盈利为人民币5.83分。
　　公司业绩增长主要受益发电量保持较高增长，其中风电权益发电量同比增长26.5%，光伏权益发电量同比增长14.6%。公司积极获取优质项目资源，截至6月末，公司已签约待开发的有效风光资源储备共计19.26GW，其中风电资源约12.53GW、光伏资源约6.73GW。上半年，23个在建和筹建电厂项目的总装机容量为2,194MW。
　　我们认为，公司上半年业绩保持稳健增长，符合预期。基于公司充裕的风光资源储备，并提出未来5年权益装机达到10GW目标，有望支撑未来业绩持续增长。公司承诺每年维持30%左右派息并择机不定期回购。公司长期股息率保持在5%以上，凸显中长期投资价值。
　　英特尔(INTC.O):PC市场拉动业绩回暖，关注数据中心板块布局
　　事件：上周英特尔公布Q2季度财报，财报显示：23Q2公司营收129亿美元（高于预期9亿美元），同比下降15%。毛利率39.8%(高于预期2.3 ppt)，同比下降5.0 ppts。EPS为13美分(高于预期17美分)，同比下降54%。净利润5亿美元。
　　我们的观点：我们分析英特尔的业绩回暖，主要受益于PC市场销售的复苏。Canalys数据显示，PC市场供过于求的情况已经缓解，市场有望会在下半年加速复苏，这有利于公司下半年的营收恢复。相对于传统业务，数据中心业务、AI业务是公司未来的增长点。公司本季度数据中心业务营收40亿美元，同比下降15%。我们分析，英特尔对AI和数据中心的业务的布局略显滞后,虽目前已明显加大投入，并提出和新思科技(SNPS.O)相似的“把AI建入每件产品”的理念，但对比英伟达(NVDA.O)、超威半导体(AMD.O)对AI生态的长远布局和投入公司还是略显滞后。综合来看，我们认为短期内随着PC市场的恢复，下半年的收入有一定的保证；从长远来看，虽然公司在CPU方面保持优势，同时开始加大对GPU的投入与规划，但落实到营收的增长还需时间。建议保持关注。