>> 华安证券-固定收益点评报告:7月哪些城投批文被终止审查?-230801
| 上传日期: |
2023/8/1 |
大小: |
450KB |
| 格式: |
pdf 共9页 |
来源: |
华安证券 |
| 评级: |
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作者: |
颜子琦,杨佩霖 |
| 下载权限: |
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公司债:7月城投公司债通过规模同比下降,终止审核规模创下近一年来的新高;1至7月城投公司债累计通过17074亿元,累计终止934亿元。 2023年7月城投公司债通过项目规模1879亿元,同比-39%,环比+22%。 1至7月,城投公司债累计通过17074亿元,同比+37%。 1)从募集类型来看,私募债规模1256亿元,占比67%,同比-57%,小公募规模623亿元,占比41%,同比+228%。 2)从区域分布看,江苏占比23%,广东占比12%,北京占比11%,浙江占比10%,重庆、四川与山东分别占比8%、7%与6%,,其余省份占比均不超过5%。 3)从主体评级看,AAA占比37%,AA+占比40%,AA占比23%。 AAA主体通过金额686亿元,同比+73%,环比减少169亿元; AA+主体通过金额756亿元,同比-55%,环比增加493亿元; AA主体通过金额437亿元,同比-57%,环比增加40亿元。 4)从行政级别看,通过主体以省级与区县级平台为主,分别占比29%与33%,地市级占比24%,园区级占比15%。 省级主体通过金额536亿元,同比+404%,环比减少122亿元; 地市级主体通过金额443亿元,同比-47%,环比增加197亿元; 区县级主体通过金额623亿元,同比-60%,环比增加163亿元; 园区级主体通过金额277亿元,同比-54%,环比增加101亿元。 2023年7月城投公司债终止项目规模250亿元,同比+65%。1至7月,城投公司债累计终止934亿元,同比-37%。 1)从募集类型来看,私募债规模165亿元,占比66%,同比+62%,小公募规模85亿元,占比34%,同比+70%。 2)从区域分布看,江苏终止164亿元,占比58%,湖北与浙江分别终止35亿元与25亿元,山东、福建、广西与四川分别终止15亿元、12亿元、10亿元与7亿元。 3)从主体评级看,AAA占比36%,AA+占比16%,AA占比48%。 AAA主体终止金额90亿元,环比增加90亿 AA+主体终止金额40亿元,同比-30%,环比增加40亿元; AA主体终止金额120亿元,同比+27%,环比增加106亿元; 4)从行政级别看,终止项目主体中,地市级平台4家,区县级平台7家,园区级平台5家。 地市级主体终止金额115亿元,同比+131%,环比增加105亿元; 区县级主体终止金额63亿元,同比-18%,环比增加63亿元; 园区级主体终止金额72亿元,同比+188%,环比增加68亿元。 协会债:7月城投协会债注册完成规模同比+53%,环比-14%。 2023年7月,城投协会债注册完成规模606亿元(不含PPN,下同),同比+53%,环比-14%,目前反馈中的协会债规模1578亿元。1至7月,城投协会债累计完成注册5963亿元,同比+7.6%。 企业债:7月城投企业债申报规模同比+29%,受理规模同比-37%。 2023年7月,城投企业债申报项目规模830亿元,同比+29%;已受理项目规模423亿元,同比-37%。1至7月,城投企业债累计完成申报2994亿元,同比-13%,累计受理1855亿元,同比-35%。 风险提示 城投债技术性违约风险。
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