银行次级债：信用利差、品种利差、条款利差各评级债券均走阔，期限利差各评级债券均收窄
　　供给节奏：本周主要银行发行二级资本债7亿元、未发行银行永续债。2023年累计发行银行二级资本债3036亿元，发行银行永续债917亿元，合计3953亿元。
　　利差走势：信用利差、品种利差、条款利差各评级债券均走阔，期限利差各评级债券均收窄
　　信用利差方面，二级资本债、永续债信用利差各评级债券均走阔。
　　品种利差方面，二级资本债、永续债品种利差各评级债券均走阔。
　　条款利差方面，二级资本债、永续债条款利差各评级债券均走阔。
　　期限利差方面，二级资本债、永续债期限利差各评级债券均收窄。
　　等级利差方面，二级资本债等级利差除1Y外各期限债券均收窄、永续债各期限债券均收窄。
　　永续债各评级债券相对二级资本债溢价，本周银行次级债品种利差高评级债券走阔低评级债券收窄，其中，AA-收窄1.16BP、AA收窄3.16BP。
　　负面事件：本周新增1只不赎回。2023年共8只二级资本债不赎回。
　　券商/保险/租赁债：券商债信用利差各评级债券均走阔，二级资本债条款利差收窄、永续债条款利差收窄
　　利差走势：券商债信用利差各评级债券均走阔，二级资本债条款利差收窄、永续债条款利差收窄。
　　信用利差方面，本周证券公司债信用利差各评级债券均走阔，其中，AA+走阔3.17BP、AAA-走阔5.17BP、AA走阔4.17BP。
　　期限利差方面，本周证券公司债期限利差各评级债券均收窄，其中，AAA-收窄6.37BP、AA+收窄4.37BP、AA收窄5.37BP。
　　等级利差方面，本周证券公司债等级利差1Y和5Y保持不变，3Y期限债券收窄。
　　条款利差方面，本周券商二级资本债条款利差约为35.40BP（对比券商普通债，下同），相较上周收窄0.96BP；券商永续债条款利差约为63.62BP（对比券商普通债，下同），相较上周收窄1.56BP。
　　负面事件：2023年以来，暂无新增保险债不赎回情况。
　　同业存单：本周主要银行同业存单累计发行5698亿元，净融资844亿元
　　供给节奏：从量来看，本周国有银行、股份制商业银行、城市商业银行、农商行同业存单累计发行5698亿元，净融资844亿元。
　　一级价格：截至7月28日，7月股份制商业银行、城市商业银行、农商行平均发行利率较6月均有所下降，国有银行平均发行利率较6月有所上升。
　　期限结构：1个月、3个月存单发行占比边际上升。
　　利差走势：本周同业存单期限利差除AA和AA-外各评级债券均走阔。其中AAA和AAA-走阔0.75BP；1Y等级利差较7月21日收窄2.00BP（AA对比AAA）；2023年7月存单MLF溢价较2023年6月上行，存单信用利差较2023年6月上行。
　　风险提示
　　不赎回风险。