事件
　　国务院常务会议强调，要加强逆周期调节和政策储备研究，出台新的政策举措，更好体现宏观政策的针对性、组合性和协同性。对稳定大宗消费列出具体内容，要求支持刚性和改善性住房需求。做好保交楼、保民生、保稳定工作，完善住房保障基础性制度和支持政策，扩大保障性租赁住房供给，着力解决新市民、青年人等住房困难群体的住房问题。（信息来源：财联社）
　　点评
　　政策强预期延续，黑色系价格迎来反弹。中央政治局会议以及发改委等部门的表述，近期持续为钢材市场注入信心，相关表述远远超出了市场对地产和基建端的预期。对于稳定大宗商品消费、加强交楼监管等事项反复强调。近期黑色系产品持续上涨，主要是受到当前利好宏观政策信号的提振。我们预计，这些政策的持续推进将对热卷、螺纹钢等黑链商品继续产生积极影响。随着政策的逐步落实，限产措施扩大以及城中村改造等措施的效应有望逐渐显现。
　　需求弱现实尚未扭转，粗钢限产政策的落实是关键变量。从目前的供需数据来看，整体并无太大变化。从供给端来看，短期钢厂产能释放意愿相对一般，短期供给端仍将高位波动。需求端来看，由于恶劣天气的影响，部分区域出现停产停工，工程施工进度将明显受制，需求端的传导还需要一定时间。展望后续，当前粗钢减产速度有所加快。继5月份唐山下达钢厂限产令后，天津市部分钢厂近日也接到粗钢限产的口头通知，要求今年粗钢产量不超去年。在粗钢减产的大方针指引下，下半年粗钢限产的速度将加速。同时我们看到，国内钢铁巨头宝武钢铁集团要求2023年限制粗钢产量。这些因素后市如果进展顺利，将对提振市场涨价预期具有正向作用，也将为黑色系的后续上行提供支撑。
　　投资机会方面，钢材市场的关键还是在供给侧改革，需要持续关注今年粗钢压减的后续动作，落实程度是钢材市场现实增强的关键所在。但总体来看，目前市场已经没有太多向下驱动力，库存周期也在由主动去库存向被动去库存过渡。如果企业经营情况好转或需求改善等两个角度有强现实支撑，库存周期影响下，钢铁行业上行周期有望来临。建议关注产能及技术优势显著、产能扩张的相关标的。
　　风险提示：宏观经济波动风险、环保风险、原材料价格波动风险等。