本周恒生指数表现：截至2023年7月28日，恒生指数收于19916.56点，YTD上涨0.68%，恒生非必需消费品指数收于2961.02点，YTD上涨5.66%。
　　名创优品宣布股息计划：董事会已于2023年7月27日批准及采纳公司股息政策，旨在为公司股东提供可预见的回报。股息政策将于2023年7月27日生效。根据股息政策，公司目标其年度股息不低于年度经调整净利润的50%。（来源：格隆汇）
　　欧莱雅披露2023H1业绩：欧莱雅集团2023H1报告期内实现销售额205.7亿欧元，同比增长13.3%，营业利润率达20.7%。报告期内所有地区市场均实现增长，北亚区H1的增长驱动力主要来自于美护发品类、护肤品类及香水品类。在中国内地市场，欧莱雅高档化妆品部在第二季度迎来复苏，销售额达到了两位数增长；同时，中国香港受益于内地旅游业的回升，增长明显。（来源：北京商报）
　　VESYNC发布盈喜：集团预期2023H1母公司拥有人应占溢利较上年同期增加约70%至120%，主要受益于集团在亚马逊渠道和非亚马逊渠道销售量的增加；成本下降，原因是与2022年上半年相比国际运费率的下降及其他成本的节约；及运营效率的提升。（来源：财华社）
　　我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道6大板块估值，截至2023年7月28日，6大板块的2023年市盈率分别3.1x、6.7x、61.6x、16.7x、2.3x、20.1x。推荐标的：1）名创优品：全球拓店加速，2023年海外开店指引350-450家，国内开店指引250-350家。海外市场本地化进程不断推进，东南亚业务有望恢复至疫情前水平。国内消费复苏存在预期差，国内有望于FY2023维持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司实现量产重组胶原蛋白，拥有核心技术壁垒，产品多元化有望带来新增长，入通后亦增强流动性。3）中远海能：行业供给偏紧，需求抬升大逻辑不变，VLCC的运价将得到有力保障，中远海能业绩确定性强且弹性大，LNG业务版图不断扩大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌凭借先进的技术、电池平台等优势，新产品的推出，维持收入同比30%的高速增长。电动工具在渠道库存缓解及节假日销售催化下部分抵消需求负面影响。5）创科实业：MILWAUKEE将凭借地区扩张及新品推出，有望在2023年取得双位数收入增速，带动2023年公司总体收入取得高单位数增速。长期受益于美国制造业回流及拜登基建计划。
　　风险提示：1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。