本周化工与新材料行业回顾
　　国家发展改革委等部门发布关于推动现代煤化工产业健康发展的通知。国家发展改革委等部门日前发布了该通知，通知强调，结合《现代煤化工产业创新发展布局方案》（以下简称《方案》）实施情况，加强煤炭清洁高效利用，推动现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展。从严从紧控制现代煤化工产能规模和新增煤炭消费量，《方案》明确的每个示范区“十三五”期间2000万吨新增煤炭转化总量不再延续。鼓励新建现代煤化工项目承担相应的技术创新示范升级任务，实施重大技术装备攻关工程，加快产业技术优化升级，推进原始创新和集成创新。推进高性能复合新型催化剂、合成气一步法制烯烃、一步法制低碳醇醚等技术创新，推动煤制对二甲苯（PX）实现产业化突破。建议关注兼具技术和能耗优势的煤化工企业，重点关注宝丰能源。
　　国家统计局公布数据，上半年化学原料和化学制品制造业利润同比下降52.2%。7月27日，国家统计局发布的数据显示，1—6月份全国规模以上工业企业利润下降16.8%，降幅持续收窄。其中，化学原料和化学制品制造业利润同比下降52.2%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降92.3%。
　　克林姆林宫表示，在涉俄部分得到履行前，不可能恢复失效的黑海谷物协议。7月25日，俄方发布声明称在与俄罗斯利益相关的协议得到履行前，俄罗斯不可能重返黑海粮食协议。该协议签署时的有效期为120天，首次签署后得到三次延长，在本月中旬到期后，俄罗斯方面决定暂停参与黑海粮食协议。俄罗斯方面此前多次表示，关于俄粮食和化肥出口正常化的协议未被履行，因此没有理由继续延长黑海粮食协议。此回应是针对日前联合国秘书长古特雷斯呼吁俄罗斯重返黑海粮食协议。尽管俄粮食和化肥出口并未受到西方全面制裁，但俄罗斯表示，西方对支付、物流和保险业的限制是一个障碍，要求西方消除障碍，提供便利。黑海谷物协议中止或导致粮食价格上涨，建议关注农药、化肥等农化相关产业链企业。
　　中国化工品价格指数（CCPI）：本周CCPI较上周上涨1.8%，较上月同期上涨6.1%，年内下跌5.8%，较去年同期下跌12.1%。
　　本周涨幅较大的产品：硫酸铵(山东临沂)，+28.4%，液氨(山东)，+26.6%；氯化铵(农湿,江苏华昌)，+20.0%；吡啶(华东)，+18.9%；草甘膦(华东)，+18.8%。
　　本周跌幅较大的产品：美国Henry Hub期货(主连合约)，-9.6%；乙烷(MB)，-8.2%；MMA(华东)，-7.8%；DMF(华东)，-7.5%；氯化钾(温哥华)，-6.6%。
　　中短期投资策略
　　23Q2主动管理型公募基金重仓持股中基础化工重仓占比4.85%（季度环比-1.02pcts，季度同比-1.88pcts），石油石化重仓占比0.58%（季度环比0.44pcts，季度同比-0.48pcts）。站在当前时点，化企龙头在产品盈利修复预期较强的背景下，估值已跌至较低水平，以龙头公司周期底部业绩测算来看，该估值仍具有强安全边际，化企核心资产配置性价比持续凸显，建议继续买入化工龙头公司。重点推荐：中国化工产业格局重塑关键力量，万华化学、华鲁恒升、扬农化工等。
　　基础化工：化工品价格触底反弹，龙头白马充分受益。我们认为在国内政策刺激、需求向好背景下，化工品盈利至暗时刻已过，基础化工品盈利存修复之动力，但考虑到历经两年景气周期，中观维度在建工程正欲投产，化工品价格修复弹性有待验证，但龙头白马产业链一体化、规模优势明显，成本领先，有望于价格修复过程中率先受益。重点推荐万华化学、华鲁恒升、龙佰集团等。
　　新材料：消费电子复苏预期，苹果MR产品进入推广阶段，重点关注国瓷材料、斯迪克；锂电回收产业趋势，重点关注锂离子电池萃取相关公司；光伏装机增加叠加topcon需求放量，重点关注POE价格上行之可能。
　　本周基础化工品价格概况
　　场内现货紧张，纯MDI、聚合MDI价格上涨。纯MDI方面，根据百川资讯，北方某工厂本月计划量完成，对外控量发货，场内现货流通不多，经销商现货库存水平不高。上海亨斯迈装置即将重启，福建万华装置低负荷运行，其他部分装置开工变化不大，整体供应量有所增加。海外德国巴斯夫MDI装置故障，匈牙利BC装置停车检修，海外整体供应量维持偏低。需求方面，下游企业消化库存为主，维持刚需采购。聚合MDI方面，上海亨斯迈装置重启时间待定，上海巴斯夫装置恢复生产，国内其他部分装置开工变化不大。北方某工厂下旬存发货缩减及检修预期，供方货源释放缓慢。下游各行业均刚需采购，短期对原料囤货意愿不高。本周纯MDI(华东)价格周环比上涨1.5%至19900元/吨，聚合MDI(华东)价格周环比上涨1.9%至16500元/吨，华东MDI综合价差(至纯苯)增厚1.1%至12877元/吨。
　　国内外尿素价格上涨。根据百川资讯，供应方面，本周国内尿素开工率为83.59%，环比增加1.43pcts。四川泸天化、四川玉龙、湖北三宁及山西潞安装置新增停车减量，内蒙古金新、吉林长山、山东明升达、山东阳煤平原及陕西华山部分装置新增复产、增量，四川美丰、河南晋开部分装置及河北东光部分装置预计7月停产