●行情回顾:上周在宽基指数层面来看全线反弹，300价值领涨，涨幅近5%。中信-级行业张多跌少:非银金融指数领涨，涨幅近12%;传媒指数领跌，跌幅近3%。风格指数方面，成长回落，金融强力反弹。期指各品种合约基差年率均跟随标的指数走强。资金面情绪来看，美元指数上周涨近0.6%，人民币相对美元升值超0.5%，北上资金上周转而净买入近350亿元;融资余额周内持续回落,外资情绪相比内资情绪转暖更快速-些。
　　●大类资产:.上周MSCI全球主要股指全线收涨，金砖四国领涨。美国经济数据方面，美国GDP在消费支出方面坚挺，就业情况好于市场预期,美国6月PCE物价指数同比由3.8%降至3%，整体来看，核心PCE继续下降进一步确认了美国通胀已进入下行趋势,而通胀放缓的同时，消费者支出保持强劲，且工资增长也正放缓，市场押注美联储“软着陆”的预期升温。PMI方面欧洲尤其德国制造业萎缩状态更为明显，带动了欧元的走弱。超级央行周内，美联储加息25BP并释放了中性信号,欧央行亦加息25BP后就是否进一步加息的表述被市场解读为鸽派从而对推升美元兑欧元提供了支撑，日本央行调整收益率曲线控制(YCC)政策,将灵活控制10年期收益率，日债收益率上行、日元上行，这对于美国金融市场造成了外溢效应.
　　●驱动因素:最新公布的工业企业利润数据降幅收窄,价格拖累利润，但从量上看有所提振。上周政治局会议相比惯例提前召开,对于逆周期政策描述较为积极，会议强调要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备;要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定;要活跃资本市场。其中对于“活跃资本市场，提振投资者信心”的表述对A股构成-定的短期催化。消息面上对科创、中小企业支持，以及金融支持扩内需将加码。地产层面北京、深圳、广州、合肥等地陆续发表了相关文章.另外消费、促进民营资本、中小企业等方面积极信号逐步释放。
　　●展望未来:对于股市而言，中期坚定乐观心态、短期催化逐步积累下或将积极促进股指反弹延续。从结构.上看上周整体呈现价值占优，大市值领涨。而从我们近期量化信号持仓角度，短期来看成长相对价值或更具有补涨驱动。