【铜】
　　周一-沪铜增仓走高，月末SMM现货升水走高到180元/吨，不过国内铜供求整体偏松，洋山锏溢价震荡在低位。SMM铜社库增加400吨至9.96万吨，市场预计供求两淡下，国内进口到货可能增多，库存可能出现小幅增加的趋势。今日国内制造业PMI回升到49.3，虽未升过荣枯线，但市场解读偏正面。近两日持续关注盘面对欧美PMI数据的消化解读。沪铜多单持有，仍有冲高可能。
　　【铝及氧化铝】
　　今日沪铝震荡，华东现货升水10元，铝锭铝棒库存较周四小幅回升0.3万吨。云南复产快速推进，预计八九月市场有明显过剩，关注在途库存到货后累库能否顺利兑现。近期基差大幅收窄，多头优势削弱，但如果累库继续迟缓则下一个旺季预期可能令铝价难跌。短期沪铝或继续国绕万八拉锯，上方测试250日均线18500元附近阻力。今日氧化铝各地现货继续上调5-10元，在供应相对平稳的情况下，需求增量令供需阶段性改善，但云南复产带来的利好已经基本消化，随着利润修复国内企业有增产意愿，进口窗口也有打开迹象。期货价格呈现升水，产能刚性过剩将限制氧化铝上方空间，高成本产能2900元上方将成为理论价格上限，不具备持续盈利基础，2900元以上考虑偏空参与。
　　【锌】
　　周一锌锭社库维持12.25万吨，锌价偏强运行，下游对高锌价接受度依然不高，以消化原料库存为主，锌锭现货升水回落。市场对“金银十”仍有一-定期待，PMI数据显示我国制造业继续恢复，市场对国家更多刺激政策仍有期待，且美国今年年内不再加息的概率依然偏高，宏观向好。基建和家电板块继续托底需求，地产不能更好亦难更差，锌整体处于估值底部区间，短期不宜空配。技术面上，沪锌突破签理区间上轨压力位，均线金叉，短线有望打开一定上方空间，压力位在2.15万元/吨。