★Ta一bl周e_复Su盘mm：a政ry]治局会议召开
　　本周（07.24-07.28），两市日均成交额8255亿元，环比上周(7557亿元)增加698亿元，市场参与度有所回升。主流宽基指数却全线收涨，大盘指数领涨，上证50涨5.49%。本周一级行业中共25个上涨，5个下跌。涨幅靠前的行业有：非银11.75%、房地产9.75%、钢铁7.05%；跌幅居前的行业有：传媒-2.91%，电子-0.65%、通信-0.48%。风格层面，本周价值风格跑赢成长，市值风格偏大盘。利率方面，本周十年期国债收益率小幅上行，一年期国债收益率小幅下行，利差收缩3.1个BP。资金流向方面，北向资金本周大幅流入，单周累计净流入377亿元。通过ETF入场的资金呈现流入态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周增加16.2亿份，跟踪中证500的ETF份额增加0.56亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周增加10亿份。
　　★下周观点：关注活跃资本市场的新政策
　　展望后市，本周召开的政治局会议大超预期。会议内容将政策基调重新拉回了短期经济波动的平抑之上，下半年宏观政策逆周期调节力度加大，更多政策或将逐渐部署出台。我们认为就业与收入改善仍是宏观政策的重中之重，一方面当前青年人员就业压力较大，青年失业率高位，另一方面居民收入恢复仍较慢，扩大内需/消费必须从根本上出发，通过提高收入、增强收入预期、缓解支出焦虑等方式开展工作。对于A股而言，政治局会议形成了一个明显的政策底。另外“活跃资本市场”的提法，证监会本周召集券商开会，就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见，后续或有更多超预期政策出台。总体上，我们认为A股处在震荡偏多，震荡中枢上行的格局之中。
　　★风险提示：
　　美联储加息预期波动，海外地缘风险加剧。