一周随笔：要精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。
　　基本面修复＋一带一路/中特估政策催化，建筑央企重点推荐。中共中央政治局7月24日召开会议，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。
　　会议强调，要积极扩大国内需求；要更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用；同时也提出，要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。我们认为，建筑行业资金压力的担忧情绪有望迎来修复，建筑企业基本面有望提振。此外，会议强调，要持续深化改革开放，坚持“两个毫不动摇”，切实提高国有企业核心竞争力，切实优化民营企业发展环境。要精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。我们认为，一带一路、中特估仍是政策支持方向，事件催化值得期待。此次会议对房地产政策也有一定变化。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
　　建筑龙头公司上半年经营情况稳健向好。2023年上半年：中国能建累计新签订单6459.29亿元，同增21.24%，其中境内、境外分别新签4863.51、1595.78亿元，分别同增24.91%、11.28%。中国化学累计新签订单1849.81亿元，同增13.87%，其中境内、境外分别新签1672.04、177.77亿元，分别同增16.29%、-4.78%。中国中冶累计新签订单7226.3亿元，同增11.7%。中国中铁累计新签订单12737.5亿元，同增5.1%，其中境内、境外分别新签11893.9、843.6亿元，分别同增5.1%、5.7%。中国电建累计新签订单6036.31亿元，同增4.59%%，其中境内、境外分别新签4996.47、1039.84亿元，分别同增-2.17%、56.53%。中国铁建累计新签订单13590.75亿元，同增2.09%，其中境内、境外分别新签12764.21、826.54亿元，分别同增4.29%、-22.99%。中材国际累计新签订单405.99亿元，同增68%；其中境内、境外分别新签190.35、215.64亿元，分别同增11%、205%。北方国际累计新签订单20.30亿美元，同增80.83%。中钢国际累计新签工程项目订单93.74亿元，同减8.49%；其中国内、国外分别新签38.93、54.81亿元，分别同增-47.71%、95.75%。
　　行情回顾总结：本周（2023.07.24-2023.07.28）建筑工程指数上涨4.46%，同期上证指数上涨3.42%；2023年初至今，建筑指数累计上涨16.43%，同期上证指数上涨6.04%，在29个行业中位居6/29。分板块看，所有子板块均上涨，其中房建板块涨幅最大，区间涨幅为7.80%，其次为国际工程板块，区间涨幅为5.08%，其他钢结构、装饰、工程咨询、化学工程、专业工程、基建、石油工程、园林板块区间涨幅分别为4.86%、3.72%、3.60%、3.38%、3.14%、2.64%、1.02%、0.47%。
　　投资策略：稳增长政策值得期待，建筑龙头基本面有望改善；叠加一带一路/中特估政策共同催化，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、中国中冶；2）一带一路海外业务改善，中钢国际、中材国际、北方国际、中工国际、中国化学；3）顺周期业绩稳健，鸿路钢构、建发合诚、中国海诚、志特新材、苏文电能等。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。