《促电子产品消费若干措施》印发，推动电子产品消费稳定和扩大
　　7月21日，发改委印发《关于促进电子产品消费的若干措施》，文件表示：近年来，电子产品向数字化、智能化发展趋势明显，由“有”向“优”的消费升级潜力旺盛，为完善高质量供给体系，优化电子产品消费环境，进
　　一步稳定和扩大电子产品消费，《关于促进电子产品消费的若干措施》中提出若干措施，共四个方面。分别为：1、加快推动电子产品升级换代；2、大力支持电子产品下乡；3、打通电子产品回收渠道；4、优化电子产品消费环境。
　　消费电子需求疲软，多措并举促消费
　　2022年以来，由于需求低迷、俄乌战争、通胀高企、欧美面临经济衰退风险等因素影响，消费电子需求疲软，出货量持续负增长，根据Counterpoint的数据，2023年二季度，智能手机销量同比下降8%，为连续第8个季度出现下滑。根据IDC的数据，2023年二季度，PC销量同比下降13.4%，为连续第6个季度出现下滑。在这样的背景下，《关于促进电子产品消费的若干措施》围绕加快推动电子产品升级换代、大力支持电子产品下乡、打通电子产品回收渠道、优化电子产品消费环境等4个方面，提出了12条政策举措，包括加快电子产品技术创新，打造电子产品消费新场景，着力消除电子产品使用障碍，持续推动家电下乡，完善电子产品销售配送体系，开展绿色智能电子产品展销活动，规范电子产品回收渠道，推动集中回收、远程回收，合理保障电子产品回收临时场地需求，切实加强隐私保护，完善质量标准体系，营造绿色消费氛围等。
　　消费电子估值位于底部，行业下半年有望迎来拐点
　　近期消费电子指数快速下跌，截至7月25日，根据Wind数据，申万二级消费电子行业估值（PE：TTM，整体法，剔除负值）为28.09倍，位于10年历史16.72%分位数，估值已处于10年底部位置。此前困扰消费电子行业的高库存问题已大幅缓解，根据Counterpoint的研究，全球智能手机的sell-in和sell-through环节库存在过去的四到五个月里已经达到健康水平　Counterpoint称，根据OEM/ODM厂商的反馈意见，PC库存消化预计在2023年上半年前结束。目前，发改委正在制定恢复和扩大消费政策，随着促消费相关政策落地，在政策的刺激下，下半年消费电子行业有望迎来拐点。
　　投资建议
　　截至7月25日收盘，申万消费电子行业估值位于10年历史16.72%分位，在促销费政策的推动下，消费电子下半年有望迎来拐点，看好国内消费电子产业链公司，给予消费电子行业“增持”评级。
　　风险提示
　　政策效果不及预期的风险；欧美经济衰退的风险。