核心观点
　　2023年上半年全球新船订单量同比回落，我国新接订单量逆势提升。新船价格持续攀升，较疫情前有较大增长。在“碳中和”的大背景下，环保对于海运业的影响越来越深远。船舶行业从需求来看中短期平稳增长，长期看新能源运输需求增长有望部分抵消传统能源运输需求的下降。随着我国船舶制造业技术实力的逐步提升，在高附加值船型、新型能源动力以及运输船舶等持续深耕研发，有望在未来保持全球市场份额的领先地位。
　　标题
　　2023年上半年全球新船订单量同比回落，我国新接订单量逆势提升。2023年上半年，新船订单总量同比有所回落，根据克拉克森数据，2023年上半年全球新接订单44224.7万载重吨，同比下降17.7%。与此同时，我国船舶接单量逆势提升，全球新接订单份额持续提升。根据中国船舶工业行业协会数据，根据中国船舶行业协会数据，2023年1-6月，全国造船完工量2113万载重吨，同比增长14.2%；新接订单量3767万载重吨，同比增长67.7%。截至6月底，手持订单量12377万载重吨，同比增长20.5%，出口船舶占总量的92.8%。价格方面，新船价格持续攀升，较疫情前有较大增长。成本方面，钢材价格低位运行，人民币汇率或企稳回升。
　　在“碳中和”的大背景下，环保对于海运业的影响越来越深远。主要体现在两个方面，一是船舶动力向清洁能源转型，LNG动力、甲醇动力、氨动力船舶在新造船比例将进一步提升。二是从海运需求角度，未来LNG、氢能源、液态二氧化碳对于运输的需求可能持续增加，带来相关新船型的发展机会。
　　我们认为，船舶行业从需求来看中短期平稳增长，长期看新能源运输需求增长有望部分抵消传统能源运输需求的下降。同时，新能源运输船舶需要更高的技术含量，有望带来船舶价值量的提升。随着我国船舶制造业技术实力的逐步提升，在高附加值船型、新型能源动力以及运输船舶等持续深耕研发，有望在未来保持全球市场份额的领先地位，建议关注中国船舶、中船防务等标的。
　　风险分析
　　1、民船订单回落影响：宏观经济形势持续低迷，环保政策变化，导致国际海运量下降，影响下游船东订单情况，民船订单不及预期；
　　2、民船订单价格下降风险：若航运价格大幅下降，导致船东竞争激烈等原因，民船订单价格可能下降，导致毛利率下降；
　　3、军船交付不及预期：受交付节奏影响，军品营收不及预期；
　　4、原材料大幅波动风险：船舶制造业主要原材料钢材价格、船舶相关配套价格波动将影响行业毛利率；
　　5、汇率波动风险：若人民币大幅升值将影响船舶行业盈利能力。