三维情绪模型：1）三维情绪指标及点评：继5月上旬以来持续两个月的情绪温度下行趋势，近几日迎来小幅提升，反转变得信号清晰。受政治局会议、地产政策以及接连出台的促消费政策等影响，情绪面受力较大，有望开启中期行情趋势。2）近20交易日模型输出：情绪温度上行趋势尚未确认，情绪面保持谨慎，目前仓位为0%。3）“三维情绪择时策略”表现：回测区间（20220101至20230725）内，情绪策略的年化收益为-2.3%，持有沪深300的策略为-13.9%；情绪策略的最大回撤为9.1%，持有沪深300的策略为28.27%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
　　行业轮动-拥挤度的风险提示：根据《财信证券金工专题行业轮动系列2：拥挤度的风险提示》的拥挤度研究框架，拥挤度指标反映了交易活动的过热程度，它起到了对潜在风险的警示作用。关于拥挤度制定的策略在每月初给出投资建议，并于每周对子指标进行跟踪观察。拥挤度的子指标包括：行业收盘价乖离率、行业内部关联度、行业成交集中度。其中行业成交集中度可以帮助了解市场资金所偏好追捧的行业，更直观地观察市场资金的热度和拥挤度。下列行业的行业成交集中度处于半年以来的高位：家用电器、公用事业、通信、汽车、机械设备，其中家用电器、公用事业、通信开始下行，汽车、机械设备保持上升，需警惕上述行业成交集中度继续上行造成拥挤。下列行业的行业成交集中度处于半年以来的低位：农林牧渔、钢铁、食品饮料、纺织服装、医药生物、交通运输、房地产、建筑材料、建筑装饰、社会服务、银行、非银金融、煤炭、石油石化、美容护理。下列行业的行业内部关联度近两个月来保持上升趋势：房地产、非银金融、轻工制造、农林牧渔、商贸零售、社会服务、石油石化、银行、交通运输。上述行业内部一致性变强，说明行业内部情绪浓度提升，beta对于行业内部个股影响变强，此影响可正可负。下列行业的行业内部关联度近一月由高位下行：钢铁、公用事业、基础化工、美容护理、生物医药。上述行业加强了内部分化趋势。另外机械设备、汽车的行业收盘价乖离率处于半年以来的高位。
　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。