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>> 财信证券-金工周报2023年第12期:情绪预期和温度同降-230518
上传日期:   2023/5/19 大小:   383KB
格式:   pdf  共4页 来源:   财信证券
评级:   -- 作者:   刘飞彤
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三维情绪指标及点评:
  近期,5月9日以来,情绪温度和情绪浓度开启同步下降趋势。情绪浓度保持下行,市场保持无序发展趋势。
  5月10日,据金十期货报道,美国期权市场对股市崩盘保险的需求已飙升至数月高位,尽管股市在经历了年初的震荡后已趋于平静。标普500指数今年迄今累计上涨7%,在这种行情下,美国股市的波动性有所下降。然而,从提高美国债务上限到美联储政策等一系列隐忧仍挥之不去,促使一些投资者建立在股市暴跌时可能获利的头寸。衡量看跌期权与看涨期权相对需求,同时也是衡量市场恐慌情绪的指标——标普500指数三个月期偏斜指数上周触及2021年12月以来的最高水平。偏斜指数上升表明,投资者正在消化股市断崖式暴跌的预期。此次避险情绪高涨或源于债务上限问题的僵局。同时能够侧面反映避险情绪的有黄金价格的小幅上涨。
  或受美国宏观面和情绪的蔓延的影响,衡量A股看跌和看涨衍生品相对需求的情绪预期指标显示急速下降。同时情绪温度在持续近两个多月的上升后迎来一波降温。情绪面整体悲观。
  近20交易日模型输出:
  由于近几日情绪预期和情绪温度同步下行,情绪面悲观,目前仓位为0%。
  “三维情绪择时策略”表现:
  回测区间(20220101至20230517)内,情绪策略的年化收益为-2.62%,持有沪深300的策略为-15%;情绪策略的最大回撤为9.1%,持有沪深300的策略为28.27%,该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
  风险提示:统计数据仅代表市场历史情况;模型依赖于历史数据;模型存在一定的误差;回测效果不代表未来使用效果。
  
 
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