外围扰动不改做多预期资本市场活跃渐入佳境
　　美联储将公布利率决议，周三市场再度回归谨慎，各大指数全天弱势盘整，均小幅收跌。截至收盘，上证指数跌0.26%，创业板指跌0.08%，量能较周二明显缩小。从盘面上看，地产股持续大涨，金科股份、华远地产、荣盛发展等10多股涨停；基建、城镇化概念股继续活跃，山水比德、清研环境、苏州规划均20%涨停。化工化肥股盘中拉升，清水源涨超10%，六国化工涨停。消费股展开反弹，国光连锁上演“地天板”，人人乐、国芳集团涨停。钢铁股午后异动，凌钢股份、重庆钢铁涨停。此外，近期低价股表现活跃，今日涨停个股中近20只个股股价低于5元。而AI概念股陷入调整，彩讯股份、拓维信息等跌超5%。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。从技术上看，沪指围绕中期趋势线小幅震荡，日K线报收孕线组合，说明沪指孕育着反弹希望，虽然量能略有缩小，但总体不改反弹势头，叠加日线MACD底部背离修复较好，随时有可能放量突破，而创业板指更多追随沪指反弹，短期目标为中期趋势线。因此本周市场或延续反弹，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方3270点附近的阻力和下方3200点附近支撑。
　　资金方面：
　　2023年7月26日，为维护月末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了开展1040亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为1.90%。由于当日有250亿元逆回购到期，央行公开市场实现净投放790亿元。本周将会迎来欧美央行利率决议，从CME观察工具上显示，美联储本周计划加息25个基点，联邦基金利率升至5.25%-5.50%，并保持到2024年降息前，资金面或出现扰动。但关注到我国央行公开市场持续净投放，更多考虑月底资金面或有所边际收紧，保持货币政策以我为主，也彰显其呵护资金面的态度，说明央行稳健偏宽松的基调不变，有助于稳定市场预期，从而促进经济稳步复苏。
　　资讯方面：
　　7月25日至26日，国务院国资委举办地方国资委负责人国有企业改革深化提升行动研讨班。会议要求，扎实做好下半年工作，更好推动国资国企高质量发展。突出抓好国有企业改革深化提升行动，牢牢把握改革正确方向，扎实推进改革重点任务，大力优化国有经济布局，增强企业核心功能。会议强调，坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，积极服务国家重大战略。要不断提高企业核心竞争力、增强核心功能，推动国有企业把科技创新摆在核心位置，构筑竞争新优势；推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，向提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的重要行业集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，坚守主责、做强主业，当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。（国资委）国资委多次强调推动央企加大在新兴产业的布局力度，说明我国在战略性新兴产业亟须迎头赶上，补链强链，解决“卡脖子”问题，发展前沿科技。而国企具有整合优质资源、快速扩张规模以及减少市场风险等多重优势，也能充分发挥主体支撑和融通带动作用，引导其他社会资本投入战略性新兴产业，长期看有利于我国经济高质量发展。
　　操作策略：重磅会议对下半年稳经济做了部署并首提“活跃资本市场”，投资者信心迎来快速修复，股指短期也如期大涨，但随着对美联储加息的担忧，周三两市重回谨慎格局。总体看，外围扰动在靴子落地后逐步降温，而随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年七月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“经济复苏”和“中特估值体系”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注中报预告超预期事件机会，和部分布局新能源、地产链和消费股的修复性反弹机会。