周二A股两市放量大涨，沪深两市全天成交额9481亿元，北向资金净买入189.84亿元。两市近4400股上涨；盘面上，大金融全线上涨，中国银河、太平洋、中国太保、东吴证券、首创证券等多股涨停，宁波银行、光大证券、信达证券、中国平安、招商银行等多股跟涨，房地产开发板块持续活跃，金科股份、城建发展、迪马股份、滨江集团等多股涨停，汽车整车板块涨幅居前，长安汽车、江铃汽车、亚星客车涨停，安凯客车、中通客车、长城汽车等多股跟涨；技术上，沪指强势收复3180点重要关口，收盘在3230点压力位上方，后市站稳3230点将构成技术拐点，短期跳空缺口不回补代表强势，注意沪指能否补量超过5000亿元，推动指数上涨的资金主力集中在权重板块，大金融、地产、白酒都是机构重仓类题材。
　　资金方面：为维护流动性平稳，7月25日，央行进行440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。鉴于当日有150亿元7天期逆回购到期，故当日央行实现净投放290亿元；美联储、欧洲央行和日本央行即将轮番登场公布最新利率决议，牵动全球投资者的敏感神经。分析人士认为，本次美联储议息会议的焦点将不在加息幅度上，而是货币政策声明及鲍威尔可能释放的信号。瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发表机构观点称，预计美联储将加息25个基点，并认为美联储历史上最强劲的紧缩周期之一有机会在本周的议息会议后结束；截止终稿，美元离岸人民币指数大幅收跌，人民币升值有或利于A股继续上行。
　　资讯方面：下半年经济工作迎来权威定调。7月24日，政治局召开重要会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。澎湃新闻根据会议新闻稿，梳理了会议释放出的七大政策信号。信号一：经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程；信号二：加大宏观政策调控力度信号三：要活跃资本市场，提振投资者信心信号四：适时调整优化房地产政策；信号五：要有效防范化解地方债务风险；信号六：发挥消费拉动经济增长的基础性作用；信号七：稳住外贸外资基本盘。（界面新闻）政治局年中召开一次与经济相关的会议是惯例，年中的政治局会议往往召开在7月30号前后，因此常被市场研究跟踪者称为“730会议”。选择这个时间点有两方面考虑：一是要等7月中下旬国家统计局公布各项经济数据之后再召开，二是要尽早布局下半年的经济与政策相关工作，综上就卡在了这一时间点上。从往年的经验看，会议都在7月30日当天发通稿，如果当天是周末，通稿就会提前至周五。比如2022年的“730会议”就恰逢周末，因此提前至当周周五，也就是7月28日召开。今年的7月30日也是周末，因此选择了7月24日（周一），而非和去年相同的7月28日召开，要比预想的早。这一时间的选择很可能是由于经济数据明显不及预期，因此这次会议的很多政策定调都颇具研读意义。增量信息如下：1、将促消费放在产业政策的首位，强调“要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”，消费的优先级提升。2、4月政治局会议中表示“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”，本次会议删去“房住不炒”，并且强调“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，态度有明显变化。3、强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”。关于“活跃资本市场”，此前2020年4月金融委曾有过类似相关表述，但在政治局会议上是首次提及。4、首次提及要精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，并表示保障中欧班列稳定畅通。今年是“一带一路”提出10周年，也是时隔4年后再度举办（目前预期是10月份举办）；A股之所以弱势，其实也是和我们的经济形势有关的。上半年的GDP增长不如预期，全年5.5%的增长目标实现起来可能比较困难。“活跃资本市场，提振投资者信心”这一条，反应的是当前投资者交投不活跃，市场也就活跃不起来了。想要提振投资者信心，只需要做到两点，一个是稳汇率，另一个是出现赚钱效应。汇率稳住了，机构资金也就稳住了，人民币贬值，外资不稳。而A股的赚钱效应是最能带来市场信心的重点。至于要怎么“活跃市场”？最直接的举措或是以下几点：1、再来一次降准降息；2、产业基金入市；3、释放制度的红利（降印花税，恢复T+0，限制减持等）。
　　操作策略：周二指数的长阳收盘，或提振投资者信心，从高层释放的信号来看，政策覆盖地产、资本市场、消费等领域，对下半年市场有指导性意义，作为资本市场的参与者和中介机构，大金融相关或持续受益带动指数上行；技术面看，沪指3230点上方代表强势，继续拉升需沪指补量至5000亿元上方，上攻缺口不回补代表强势，轮动补涨或为短期市场节奏，大金融、汽车整车、消费电子、军工等方向或具备持续性；操作上建议以持股待涨为主，适当配置权重板块，其中社保基金重仓、证金持股等方向值得关注。
　　（项鹏飞，执业证书编号S0680619050003）