【交易观点】
　　政治局会议强调扩大国内需求，关注家居、体育及文旅板块机会
　　政治局会议对于扩内需和稳就业表态积极。会议强调积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，把稳就业提高到战略高度通盘考虑。并且，会议明确提及要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。对于家居相关的房地产板块，会议指出适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。
　　我们的观点：会议对扩大国内需求定调积极，可积极关注并把握可选消费行业体育鞋服、家居及文旅板块的机会。重点关注前期悲观预期充分反映、调整充分的相关标的，相关标的包括李宁（2331.HK）、敏华控股（1999.HK）、美兰空港（0357.HK）、中国中免（1880.HK）。
　　政治局会议提出扩大内需，相关互联网股票即将受益
　　政治局会议强调积极扩大国内需求，会议中有提及要提振文化旅游、房地产产业，会议将当前经济运行的困难挑战概括为“国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻”。因此对应于这些困难，未来政府的政策将从“扩大内需、提振信心、防范风险”三个层面进行部署，相信将推出更多政策支持相关行业健康平稳运营。
　　目前相关受益的互联网板块标的如下：包括房地产互联网服务SaaS明源云（909.HK）、房地产互联网平台贝壳（2423.HK）、出行旅游互联网服务提供商携程（9961.HK）、商业互联网平台美团（3690.HK）。
　　七月份政治局会议不提“房住不炒”，市场政策预期或将改变
　　事件：在七月份的政治局会议中，提及房地产行业时强调：要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
　　我们的观点：相较于以往对于“房住不炒”以及“保交楼政策”的坚持，本次的表述出现了一定变化，例如当中再次提及了城中村改造等内容。由于当前房地产市场整体出现需求放缓的情况，如何提振需求或成为今后政策的重要立足点。本次会议后市场对于房地产政策力度的预期或将加大，短期内行业可能会迎来一定的修复。推荐关注具有较高安全边际，企业信用、品牌突出的龙头房企，如华润置地（1109.HK）、保利置业（0119.HK）、中国海外发展（0688.HK）、万科企业（2202.HK）等。