核心逻辑：（1）“手术量恢复+应用拓展”带来行业增量；（2）强监管政策下，利好头部龙头企业；（3）多款创新产品销售有望超预期。
　　1）“手术量恢复+应用拓展”双重逻辑，麻醉板块有望加速恢复。2020年因疫情住院手术人次同比下降4%，为近5年来首次下滑，2021年手术量增幅回正同比增长20%，由于22年疫情散发预计手术量有所影响。由于23年疫情影响基本消除，此前积压的手术需求有望得到释放，我们预计23年手术量有望大幅回暖，带动麻醉药品需求增加。此外随着医患镇痛意识的提升，无痛分娩（国内30%，美国>85%）以及癌痛治疗（控制率仅30%）等领域有望带来麻药新增量。手术量与麻药市场增幅总体保持一致，我们预计22年麻药市场在300-400亿元之间，随着手术量增加，2023年麻醉药物市场将进一步扩容。
　　2）麻醉药品和一类精神药品管制严格，精麻药品竞争格局好且有集采免疫属性。（1）从生产端来看，管制类精麻药品实行定点生产和经营批发制度，因而精麻药品竞争格局普遍较好，龙头企业占据主要市场份额；（2）从价格体系来看，国家对麻醉药品和第一类精神药品实行政府定价，价格体系较为稳定，尚无集采风险；（3）从未来发展来看，麻药细分市场众多，麻醉龙头企业产品线丰富，先发优势明显，新进者或难以撼动龙头企业地位。
　　3）多款重磅创新麻醉产品进入快速放量期：
　　①海思科：环泊酚于2020年12月获批上市，作为丙泊酚me-better，产品具有明显更优的安全性，2022年样本医院销售额达1.33亿元（同比+524%）；
　　②恒瑞医药：瑞马唑仑于2019年12月上市，产品安全性方面优于丙泊酚，2022年样本医院销售额达0.6亿元（销量同比+177%）；
　　③恩华药业：奥赛利定已于2023年5月获批，该产品有效性与吗啡相当，且具有良好的安全性和耐受性，后续销售表现值得期待。
　　④人福医药：瑞马唑仑于2020年7月获批上市，2022年样本医院销售额达0.3亿元（销量同比+185%），此外磷丙泊酚二钠后续几年也有望加速放量。
　　重点关注：人福医药、恩华药业、恒瑞医药、海思科
　　风险提示：市场竞争加剧的风险；研发进度不及预期的风险；行业政策风险；销售不及预期的风险。

研究报告全文：证券研究报告行业深度生物医药2023年07月25日疫后复苏新品上市或将带动麻药行业新一轮增长证券分析师姓名陈铁林资格编号S0120521080001邮箱chentlteboncomcn0投资逻辑核心逻辑1手术量恢复应用拓展带来行业增量2强监管政策下利好头部龙头企业3多款创新产品销售有望超预期1手术量恢复应用拓展双重逻辑麻醉板块有望加速恢复2020年因疫情住院手术人次同比下降4为近5年来首次下滑2021年手术量增幅回正同比增长20由于22年疫情散发预计手术量有所影响由于23年疫情影响基本消除此前积压的手术需求有望得到释放我们预计23年手术量有望大幅回暖带动麻醉药品需求增加此外随着医患镇痛意识的提升无痛分娩国内30美国85以及癌痛治疗控制率仅30等领域有望带来麻药新增量手术量与麻药市场增幅总体保持一致我们预计22年麻药市场在300-400亿元之间随着手术量增加2023年麻醉药物市场将进一步扩容2麻醉药品和一类精神药品管制严格精麻药品竞争格局好且有集采免疫属性1从生产端来看管制类精麻药品实行定点生产和经营批发制度因而精麻药品竞争格局普遍较好龙头企业占据主要市场份额2从价格体系来看国家对麻醉药品和第一类精神药品实行政府定价价格体系较为稳定尚无集采风险3从未来发展来看麻药细分市场众多麻醉龙头企业产品线丰富先发优势明显新进者或难以撼动龙头企业地位3多款重磅创新麻醉产品进入快速放量期海思科环泊酚于2020年12月获批上市作为丙泊酚me-better产品具有明显更优的安全性2022年样本医院销售额达133亿元同比524恒瑞医药瑞马唑仑于2019年12月上市产品安全性方面优于丙泊酚2022年样本医院销售额达06亿元销量同比177恩华药业奥赛利定已于2023年5月获批该产品有效性与吗啡相当且具有良好的安全性和耐受性后续销售表现值得期待人福医药瑞马唑仑于2020年7月获批上市2022年样本医院销售额达03亿元销量同比185此外磷丙泊酚二钠后续几年也有望加速放量重点关注人福医药恩华药业恒瑞医药海思科风险提示市场竞争加剧的风险研发进度不及预期的风险行业政策风险销售不及预期的风险请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明1麻醉板块估值复盘1麻醉板块公司发展路径不尽相同人福医药恩华药业深耕管制类麻醉品种海思科已经成功转型为创新药公司恒瑞医药多领域协同发展业务涵盖肿瘤麻醉心血管等多个方向2具备创新管线的麻药公司享有一定估值溢价海思科和恒瑞医药估值体系发生改变海思科属于仿转创典型企业而恒瑞医药收入占比中肿瘤药已经超过麻醉药占比两家公司不再适用于传统化药估值方式恩华药业和人福医药PE明显低于化学制剂版块平均水平且恩华药业PE近期略高于人福医药图麻醉行业主要公司估值复盘图TTM300250200150100500201314201414201514201614201714201814201914202014202114202214202314-50恩华药业人福医药海思科恒瑞医药化学制剂申万请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源Wind德邦研究所估值选取时间为2013年1月4日-2023年7月4日2目录CONTENTS01麻醉行业持续扩容高壁垒行业强者恒强02麻醉镇痛产品空间巨大孕育多个超10亿品种03镇静大单品陆续集采新品呼之欲出04肌松药壁垒相对较低肌松拮抗剂或迎来新看点05重点推荐标的请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明3麻醉行业持续扩容高壁垒01行业强者恒强请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明411麻醉药作用机理和作用部位各不相同麻醉药品监管严格麻醉药部分已经集采麻醉药品NarcoticDrugs指连续使用易产生生理依赖性能成瘾癖的药品麻醉药俗称麻药Anesthetic是指能使整个机体或机体局部暂时可逆性失去知觉及痛觉的药物麻醉药中如丙泊酚右美托咪定已经纳入集采麻醉药是指能使整个机体或机体局部暂时可逆性失去知觉及痛觉的药物广义的麻醉药可分为局部麻醉药全身麻醉药以及麻醉相关的镇痛药和肌松药等1全身麻醉药根据给药方式的不同全麻药分为吸入性麻醉药和静脉麻醉药两类静脉全麻药以咪达唑仑丙泊酚依托米酯为代表吸入麻醉药以七氟烷为代表2局部麻醉药分为酰胺类和酯类两种酰胺类局麻药多用于椎管内麻醉和各类神经阻滞麻醉如外科产科手术酯类局麻药主要用于皮肤黏膜的表面麻醉3镇痛药常用药物包括阿片类药物NSAIDs等4肌松药可分为去极化和非去极化药物图麻药分类图麻醉药和麻醉药品对比麻醉药品麻醉药指连续使用后易产生生理依赖性能成瘾俗称麻药指能使整个机体癖的药品包括阿片类可卡因类大定义或机体局部暂时可逆性失去知麻类合成麻醉药及卫生部指定的其他易觉及痛觉的药物成瘾癖的药品药用原植物及其制剂具备人体对其产生依赖的潜力尤其是精使用后对人体有麻醉作用但不成瘾性神依赖长期使用有成瘾性成瘾不产生依赖性作用于神经系统阻断各种神经与中枢特异性受体相互作用在止痛过程冲动的传导使痛觉及知觉意识药理作用中意识不消失产生的是精神麻醉暂时消失而感觉不到痛产生的是神经麻醉主要是从罂粟大麻或可可豆等中提取出大都属人工合成类如乙醚普来的生物碱如吗啡可待因等以及人成分来源鲁卡因丁卡因利多卡因和氯工合成麻醉性镇痛药哌替啶美沙酮和芬乙烷等太尼等缓解疼痛和产生欣快感用于创伤晚期主要用于外科手术的麻醉分为临床应用癌症等剧痛无痰干咳和心源性哮喘等疾全身麻醉药和局部麻醉药两种患的治疗在管理上无特殊要求一般归属药品管理属国家管制药品有麻醉药品专用标志化学药品无标识请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源有来医生PSM药盾德邦研究所511吸入麻醉可控性更高静脉麻醉更便捷全身麻醉可分为静脉注射麻醉和吸入麻醉1吸入麻醉麻醉药经呼吸道吸入产生中枢神经系统抑制使患者意识消失而不感到疼痛2静脉麻醉将静脉全麻药注入静脉通过血液循环作用于中枢神经系统而产生全身麻醉作用的方法静脉麻醉仅需一支静脉针即可完成麻醉操作较为方便吸入麻醉则需通过麻醉机才可进行麻醉有一定的限制图吸入麻醉与静脉麻醉对比吸入麻醉静脉麻醉历史160年60年给药途径经呼吸道给药经静脉注射给药设备和方式复杂简单麻醉诱导困难不平顺容易较平顺空气和大气污染有无药物浓度监测较容易较困难药物作用消失经呼吸道呼出分布转化和排泄调控麻醉深度容易困难调控动脉血压容易困难起效快效能强可控性好依从性好个体差异小麻醉实施设备要求简单优点术中知晓发生率低药物种类齐全适用于无法配合静脉注射患者无手术污染和爆炸潜在风险麻醉效应可逆转需要特殊麻醉装置缺点污染环境可控性差增加颅内压易恶心呕吐请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源洪中麻醉微信公众号德邦研究所611麻醉药作用于神经系统不同通路和受体全身麻醉药的药理作用机制至今尚未完全阐明目前普遍认为多数静脉麻醉药通过作用于GABA受体或与门控离子通道ligand-gatedionchannels相互作用理想的全麻药具有诱导期短停药后恢复快麻醉深度易于控制无局部刺激等不良反应安全范围大的特点具体应具备以下条件性质稳定不易燃烧储存运输使用方便安全对肝肾心肺等毒性低起效快停药后清除迅速麻醉的深度和时间易于控制局部麻醉药简称局麻药通过可逆性阻滞神经末梢及神经干神经冲动的传导在不影响意识的前提下使局部痛觉消失局麻药通过作用于心肌的钠通道和钾通道阻断NaK内流从而降低或防止神经细胞膜去极化使膜稳定对兴奋传导系统产生剂量依赖的冲动抑制肌松药即骨骼肌松弛药又称神经肌肉接头阻滞药主要作用于接头后膜处的乙酰胆碱N2受体能暂时干扰神经肌肉接头的兴奋冲动传导产生一过性骨骼肌松弛肌松药用于临床麻醉后改变了靠加深全麻获得肌肉松弛满足手术的要求因此肌松药已成为全麻时重要的辅助用药此外肌松药可用于机械通气病人图麻醉药物作用于神经系统示意图请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源静脉麻醉药丁香园加立生物招股书FrostSullivan德邦研究所711精麻药物管制严格行业壁垒高强者恒强根据国务院麻醉药品和精神药品管理条例分为管制麻醉药品一类精神药品二类精神药品简称精麻药品由于精麻药品可能产生依赖性和成瘾性因而国家对精麻药品的种植实验研究和生产都有非常严格的管制要求精麻类药品定点生产经营行政管理决定精麻行业具有一定寡头垄断属性目前麻醉药品生产企业主要有人福医药恩华药业和国药集团全国批发企业仅有国药集团上海医药和重庆医药由于国家强管制麻醉药品先发者具有一定先发优势医生产生用药习惯后被其他产品替代概率较低图我国精麻类药品管理概览麻醉药品一类精神药品二类精神药品管制品种数量1216881处方筏颜色红处方红处方白处方生产企业数量限制原料药12个15个15个未取得药品批准文号的单方制剂13个15个110个不得生产麻醉药品和精神药品复方制剂17个--全国性定点批发企业国药集团上海医药重庆医药国内主要批发企业区域性定点批发企业各地区医药商业龙头企业种植种植企业由主管部门确定其他单位和个人不得种植麻醉药品药用原植物不得以健康人为受试研发不得以健康认为受试对象具备相关资质条件对象销售不得零售不得零售按处方销售请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源国家市场监督管理总局卫生部德邦研究所811麻醉药品和第一类精神药品政府定价价格体系稳定麻醉药品和一类精神药品国家管控价格体系较为稳定目前国家出台多项政策说明麻醉药品和第一类精神药品由政府定价集采风险较低图国家管制精麻类药品定价相关政策政策名称发布时间发布机构内容建立和规范政府办基层医疗卫生机对基本药物中的麻醉药品精神药品免费治疗的传染病和寄生虫病用药免疫规划用疫苗计20101119国务院构基本药物采购机制的指导意见划生育药品及中药饮片仍按国家现有规定采购国务院办公厅关于完善公立医院药对麻醉药品精神药品防治传染病和寄生虫病的免费用药国家免疫规划疫苗计划生育药品2015228国务院品集中采购工作的指导意见及中药饮片按国家现行规定采购确保公开透明国家市场监督管麻醉药品和精神药品实行政府定价在制定出厂和批发价格的基础上逐步实行全国统一零售价麻醉药品和精神药品管理条例201626理总局格具体办法由国务院价格主管部门制定图中国麻醉药品管制分类中央定价目录2020版202051国家发改委规定麻醉药品和第一类精神药品价格由国务院医疗保障部门定价建立药品目录准入与医保药品支付标准以下简称支付标准衔接机制其中执行政府定价基本医疗保险用药管理暂行办法202091国家医保局的麻醉药品和第一类精神药品支付标准按照政府定价确定2022年国家基本医疗保险工伤保险和生育保险药品目录调整工作2022629国家医保局政府定价的麻精类药品根据政府定价确定支付标准方案请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源国家药品监督管理总局国家发改委国务院国家医保局德邦研究所911麻醉药品种迭代慢近年新品研发有所加速麻醉经典品种上市时间较长品种迭代速度较慢麻醉药物首次批准的上市时间普遍在20世纪80-90年代国内首仿药上市时间普遍在21世纪00-10年代国内首仿药时间落后约10-20年麻醉药品在经历了20年左右的研发低潮后在近几年开始陆续有新产品开始上市销售近年来部分创新品种有望打破传统药物市场垄断地位近几年上市的药品如环泊酚瑞马唑仑等有望实现对丙泊酚的部分替代舒更葡糖钠作为肌松药拮抗剂有望解决手术过程中因过度麻醉带来的缺氧呼吸梗阻等风险图麻醉经典药品国内外上市时间总览首次批准类别药品原研公司国内上市时间国内仿制改良药公司上市时间七氟烷1995ABBVIE2003恒瑞医药吸入麻醉药地氟烷1992BAXTERHLTHCARE2015恒瑞医药图近几年麻醉创新药品国内外上市时间总览右美托咪啶1999HOSPIRA2006恒瑞医药静脉镇静药咪达唑仑1985HLR2005人福药业依托咪酯1982HOSPIRA2006九旭药业药物分类药物名称原研公司原研上市时间国内研发公司国内首次上市时间静脉麻醉FRESENIUSKABI丙泊酚19892005费森尤斯USA静脉麻醉环泊酚海思科2020年12月海思科2020年12月利多卡因1948DENTSPLYPHARM2003润都制药静脉麻醉艾司氯胺酮-1997年恒瑞医药2019年11月局部麻醉药FRESENIUSKABI罗哌卡因19962004威尔曼制药2008年USA静脉麻醉磷丙泊酚二钠日本卫材人福2021年5月恒瑞医药恒瑞2019年12月地佐辛1989-2005天津药物研究院镇痛药瑞马唑仑Paion2020年1月吗啡1800sMerck--人福医药人福2020年7月芬太尼1984HIKMA2004四药制药肌松药舒更葡糖钠默沙东2008年默沙东2017年4月MYLAN瑞芬太尼19962010国药集团镇痛药INSTITUTIONAL舒芬太尼1984AKORN2004人福药业阿芬太尼1986AKORN2013人福药业氢吗啡酮1959ENDOPHARMS2009人福药业布托啡诺1978APOTHECON2020国药集团请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源医药魔方米勒之声各公司公告国家药品监督管理局德邦研究所1011麻醉药使用贯穿围手术期麻醉全流程围手术期是指从确定手术治疗时起至与这次手术有关的治疗基本结束为止的一段时间围手术期处理包含手术前中后3个阶段的处理麻醉药在住院手术中的应用也涵盖这三个阶段1术前诱导一般需要联合镇静镇痛和肌松药一起使用让病人快速进入麻醉状态给药顺序一般是先静脉注射镇静药或安定药待患者的神志消失后再给予肌松药最后静脉注射麻醉性镇痛药目前临床上可使用的静脉麻醉药物主要有丙泊酚咪达唑仑和依托咪酯2诱导期麻醉药只能维持较短的时间在手术中要不断使用麻醉药物以维持一定的麻醉深度并根据药物对患者的影响及时调整用药3术后镇痛目前主要还是采取多模式镇痛方式医护人员会确保患者疼痛得到充分控制包括使用非甾体抗炎药和非阿片类药以及神经阻滞类药品的综合方式达到镇痛目的图围手术期的主要麻醉药品请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源正保医学教育网医药卫生网有来医生围术期医学论坛等德邦研究所1112疫后恢复人口老龄化手术量有望加速增长疫后恢复手术需求量加速上升受疫情影响2020年住院手术量同比下滑42021年有所恢复同比增长202020年积压的手术量得到一定程度释放2022年中国疫情散发但随着2022年底中国防疫政策逐步优化2022年积压的手术需求有望在2023年反弹手术量的恢复将直接带动麻药需求的提升人口老龄化日趋严重老年相关疾病手术需求量大我国近年来老龄化现象日趋严重老年人常伴有各种基础疾病需要进行相关收据治疗中国老年人口数量的持续增加有望带来较大的手术量需求增长根据国家统计局数据近年来我国65岁以上人口占比持续增高2021年末数据显示65岁以上老年人口数量已超过2亿占全国人口的142图2010-2021年住院手术量及增速图2015-2021年中国65岁以上人口数量8000757425161401401411417000658713713813963252014586060005293151247915000430310411210373340003441830505300026986042000201415161718191000-5200-102015201620172018201920202021201020112012201320142015201620172018201920202021中国年末总人口亿人口中国65岁以上人口亿人口住院病人手术人次万同比增长请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源国家卫健委国家统计局德邦研究所1212日间手术增长推动麻药需求增长大力开展日间手术有利于改善我国目前就医现状日间手术指患者入院手术和出院在24h之内完成的手术作为住院手术的衍生日间手术具有明显缩短住院时间加快床位周转降低院内感染提高医疗资源使用效率的优势其短平快的特性适配当下我国人口多老龄化严重和就医难的现状已经逐步成为麻醉药品的又一个主流运用场景日间手术多采用速效短效舒适的药物如丙泊酚依托咪酯瑞芬太尼七氟醚和地氟醚等日间手术将带动我国整体手术量增加由于日间手术的快速便捷性能够更大程度地提升医生手术量国家层面也大力鼓励促进日间手术的发展预计未来日间手术的手术量将进一步增加对于相关麻醉药的需求将进一步提升我国整体日间手术占比有所提升但仍处于世界较低水平Quemby等人的研究表明美国及加拿大的日间手术量已占到总手术量的90以我国开展日间手术具有代表性发展情况相对较好的四川大学华西医院为例除腹腔镜胆囊切除术开展比例较高外其余日间手术开展比例仍处于较低水平因此我国在日间手术发展进程中仍然处于初级阶段多数病种可扩展空间很大未来麻醉用药需求有望进一步提升图日间手术麻醉使用量持续增加图华西医院日间手术住院手术比例图各国和地区腹股沟疝修补术日间图各国和地区腹腔镜胆囊切除日间18018100百分比对比百分比对比30100251881321352401501281288025215868011020681120122455820606753217602196159909238158154086145734028125262432760109861376055202010178782043201513303265531150620000201620172018201920200挪威美国丹麦瑞典荷兰芬兰英国法国挪威丹麦美国芬兰英国瑞典荷兰法国意大利苏格兰西班牙葡萄牙比利时201020112012201320142015201620172018威尼托苏格兰意大利西班牙比利时威尼托日间手术台次万葡萄牙中国香港中国内地中国内地中国香港日间手术占择期手术比例日间手术住院手术请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源立木咨询LishaJiangetalDaySurgeryProgramatWestChinaHospitalExploringtheInitialExperience白雪等13中外日间手术发展对比研究及展望德邦研究所12手术室外麻醉场景拓展带来麻药新增量手术室外麻醉主要包括内镜检查放射学检查心导管检查和治疗无痛分娩等手术室外麻醉指由麻醉医生实施的不属于手术室和日间手术的各类型麻醉随着医疗的发展政策的推动麻醉的使用场景进一步拓展手术室外麻醉逐步受到重视手术室外麻醉占比持续增加医院级别和医院所在地区一定程度影响手术室外麻醉占比与2018年数据相比较各类综合医院手术室外麻醉占比持续升高同时表现为民营医院明显高于公立医院的趋势三级公立医院高于二级公立医院平均从地区分布上来看各省公立医院间仍存在明显的地区差异最高的3个省份为重庆广西广东最低的3个为西藏甘肃和宁夏图各类医院手术室外麻醉占比图各省公立综合医院手术室外麻醉占比请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源国家卫健委2020年度国家卫健委麻醉专业质控中心工作报告德邦研究所1412胃肠镜渗透率与发达国家存在差距长期以来作为手术室外麻醉的主要应用场景我国胃肠镜渗透率和发达国家有一定差距随着健康意识不断升高和医疗科普深入居民逐渐意识到胃肠镜检查作为癌症早期筛查的重要手段中国胃癌筛查与早诊早治指南建议超过45岁的人进行胃癌筛查中国结直肠癌筛查与早诊早治指南2020北京建议50岁以后要进行结直肠癌筛查在我国庞大人口基数背景下随着内镜检查在中老年人成为常态化检查项目将带来巨大的麻醉药品需求图中国与部分发达国家肠镜开展率比较图中国与部分发达国家胃镜开展率比较中国2012西班牙2007英国2006西班牙2007中国2012加拿大Manitoba省德国2006德国2006国家及年份国家及年份爱尔兰2008澳大利亚2005美国2009美国20090500100015002000250030003500400005001000150020002500开展率110万开展率110万请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源王洛伟等中国消化内镜技术发展现状德邦研究所1512无痛分娩癌痛应用拓展麻药需求持续旺盛我国剖腹产率较高而分娩镇痛率远低于发达国家无痛分娩是继自然顺产和剖宫产后出现的第三种分娩方式既减缓了顺产的疼痛问题又避免了剖宫产所带来的出血肠粘连等并发症影响是目前孕妇分娩的重要选择之一根据王炼无痛分娩推广及运用的影响因素分析数据显示目前中国无痛分娩率仅为1在经济发达城市才达到30远低于英美国家85以上的无痛分娩率2019年国家卫健委在913家医院开展分娩镇痛试点工作无痛分娩普及率从275提高至532我国癌痛患者众多癌痛控制率仅有30根据国家癌症中心数据我国目前癌症发病人数处于高位且持续增加而癌痛作为肿瘤最常见伴随症状治疗现状却不容乐观原卫生部在全国范围内的癌痛现状调查结果指出我国癌痛的发生率为616其中50的疼痛级别为中度至重度30为难以忍受的重度疼痛阿片类药物是治疗中重度癌痛的金标准目前给癌痛患者提供阿片类药物的比例有所上升但是针对中重度患者的强阿片类药物使用情况仍然不理想近50被评估为中度疼痛的癌症患者仍被处方非强阿片类药物近25被评估为重度疼痛的癌症病人仍未被处方强阿片类药物图中外剖腹产率和无痛分娩率对比图2015-2020年肿瘤人数变化万人100908520008035-75601600403010-35120020118531929167917211764180808004003954064174294404570201520162017201820192020全球中国请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源王炼无痛分娩推广及运用的影响因素分析IARCFrostSullivan德邦研究所1613麻醉药物市场预计300-400亿新药有望重塑市场格局市场规模超300亿经典品种价格较为稳定2022年PDB样本医院数据显示麻醉药市场规模约为93亿元放大3-4倍预计麻醉药品市场规模约为300-400亿元近几年创新药物带来新变化部分新药快速放量由于麻醉行业较强的研发生产以及使用壁垒较高长时间麻醉新药迭代速度较慢明显低于肿瘤药物的创新速度近几年部分创新药品种销售额高速增长据健康界资料显示未来麻药的创新仍将在以下几个方面持续突破1剂型改良型创新如改变阿片类药物口服药物物理形态使其不适用于滥用2开发复方制剂如通过激动拮抗剂复方及阿片受体拮抗剂减轻或对抗药物滥用的欣快感3开发长效局麻药如开发布比卡因脂质体罗哌卡因缓释微球4开发创新化药分子开发双功能阿片受体激动剂孤啡肽受体激动剂偏向性阿片受体激动剂高选择性受体激动剂等5研发创新生物制品神经生长因子NGF图麻醉药物PDB样本医院市场销售数据亿元图2022年米内网麻醉剂全麻局麻行业格局120302825725100766206112018126人福药业801741611414111515其他35134331031302960392828103825382454072162001750545120164347Aspen3237-5-5海思科972327-71418250-10恩华药业恒瑞医药2012201320142015201620172018201920202021202275108镇痛药全麻药肌松药局麻药镇痛药物YOY请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源PDB数据库米内网健康界德邦研究所1713麻醉药物主要品种国内市场格局麻醉药物中丙泊酚瑞芬太尼七氟烷是样本医院销售额最大的品种麻药龙头企业恒瑞人福恩华分别在吸入麻醉管制类麻药和非管制类麻药具有优势2022年样本医院销售额生产厂商麻醉大类麻醉小类产品名称其他占比较高的厂商集采情况亿元恒瑞人福恩华地氟烷0551016Baxter8984吸入麻醉七氟烷6806259Maruishi1944依托咪酯2409999广东联盟集采静脉麻醉丙泊酚883160Aspen4824第四批集采全麻艾司氯胺酮068100磷丙泊酚0001100右美托咪定631895001136扬子江药业860047集采麻醉镇静咪达唑仑2256248982瑞马唑仑08369553045局麻局麻罗哌卡因066494106004Aspen6677第五批集采吗啡066吗啡类盐酸氢吗啡酮201100纳布啡2166590扬子江药业3380羟考酮羟考酮462003419Napp6124芬太尼0871876051镇痛舒芬太尼5189758146芬太尼类瑞芬太尼8328597486阿芬太尼0589996004注射9881其他镇痛布托啡诺406鼻喷119顺阿曲库铵1554010健友生化3032第五批集采罗库溴铵241仙琚制药6104第七批集采肌松肌松维库溴铵011093仙琚制药4390舒更葡糖纳106Merck9385请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明资料来源PDB德邦研究所18麻醉镇痛产品空间巨大孕02育多个超10亿品种请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明19