本报告导读：
　　中特估一带一路央国企重组公司弹性最大，央企推荐中国中铁/中国交建/中国铁建/中国建筑/中国中冶等，带路国改重组弹性推荐中材国际/北方国际/中钢国际/中工国际。
　　摘要：
　　21日国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，加大对城中村改造的政策支持。(1) 18日住房城乡建设部等部门印发《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作通知》重点改造2000年底前建成需改造的城镇老旧小区，可结合地方财政承受能力将建成于2000年底后、2005年底前住宅小区纳入改造范围。尽快自下而上研究确定2024年改造计划，鼓励具备条件项目提前至2023年开工实施。(2) 20日积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设工作部署会议，要求提升城市应急保障能力，并创造新的建设投资和消费增长点。
　　全国国有企业改革深化提升行动动员部署会议18日召开。(1)以服务国家战略为导向，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，扎实推进国企改革深化提升行动，坚定不移做强做优做大国有企业。(2)要完善国企考核评价机制，引导国企从技术供给和需求牵引双向发力，强化科技创新和成果转化应用，更好服务实现高水平科技自立自强。要优化国有经济布局结构，促进国企突出主业、聚焦实业，发展壮大新兴产业，加快传统产业转型升级。推动国企提升公司治理现代化水平、构建新型经营责任制、健全收入分配机制、完善市场化运营机制。
　　上半年计划总投资亿元及以上项目同增10.9%环比加快0.2个百分点：(1)上半年固定资产投资同增3.8%：制造业投资增6%，房地产投资同降7.9%，基建投资同增7.2%。(2)上半年基建中铁路、水利投资分别增长20.5%和9.6%，新型基建投资同增16.2%，其中5G、数据中心等信息类投资增长13.1%，工业互联网、智慧交通等投资增长34.1%。(3)电子及通信设备制造业、电子商务服务投资分别增长14.2%和22.2%。清洁电力投资同比增长40.5%，其中太阳能发电投资增长84.4%，风力发电投资增长16%。
　　中特估一带一路央国企再进增持区间，稳增长/国改重组/一带一路等或将催化三季度新高行情，资产重组公司下半年弹性最大是首推。(1)中特估央企推荐中国中铁/中国交建/中国铁建/中国中冶等，国资委并购重组工作专题会催化，一带一路(国改重组)推荐中材国际/北方国际/中工国际/中钢国际等，地产推荐中国建筑/鸿路钢构/等。(2)估值低：2017年第一届峰会PE中材国际最高25倍目前11倍，中钢国际最高37倍目前17倍，北方国际最高44倍目前16倍。(3)PB中国中铁0.7(中国中车1.2)/中国交建0.7(招商公路1)/中国铁建0.6(京沪高铁1.5)/中国建筑0.6(招商蛇口1.1)，到融资PB1.25倍最大需约80%空间。(4)2014年一带一路PE中国中铁最高39倍目前5.2倍，中国铁建最高23倍目前4.5倍，中国交建最高20倍目前8.0倍。
　　风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。