本报告导读：
　　微软Copilot定价30美元/月，超出市场预期，在其示范作用下更多AI应用商业化进程望提速；ChatGPT上线“自定义指令”功能，有望应用于更多个性化垂直领域。
　　摘要：
　　上周传媒（申万）指数下跌4.33%，位居31个行业第29名，弱于上证中小（下跌1.58%）、深证成指（下跌1.98%）、上证指数（下跌1.38%）、沪深300（下跌1.58%）、创业板指（下跌2.41%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、百纳千成、博纳影业、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、光线传媒、心动公司、值得买、蓝色光标等。
　　微软Copilot定价超预期，加速AI应用商业化进程。3月17日，微软推出应用GPT-4模型的AI办公助手Copilot，6月18日，微软将Copilot定价30美元/月，集成Copilot后的Microsoft 365商业标准版/商业高级版/ E3/ E5的月订阅费分别为12.5/22/36/57美元，较原套餐分别涨价240%/136%/83%/53%，超出市场预期。与ChatGPT、Midjourney等纯AI工具相比，Copilot与Office办公场景的结合更为直接，30美元/月的定价亦处于同类型产品价格带高位。
　　ChatGPT迎重磅个性化升级，安卓端上线望促用户增长。7月21日，ChatGPT宣布向美区Plus订阅用户推出“自定义指令”（Custominstructions）功能，该功能支持用户设定对话背景及反馈形式，从而避免用户在每次对话前赘述个人情况，并使得ChatGPT反馈内容更为精准有效，ChatGPT向“高级个人助理”更进一步。根据SimilarWeb数据，6月ChatGPTPC端及iOS端的全球流量环比下降了9.7%，其中美国地区流量环比下降了10.3%，鉴于ChatGPT iOS端仅上线两个月，并且未来一周还将推出安卓端，而安卓端拥有更广泛的用户基础，我们认为ChatGPT用户规模望重回增长势头。在微软、ChatGPT的示范作用下，更多B端乃至C端应用望加速商业化进程，营销、游戏板块有望率先实现AI商业化落地，推荐标的：恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、中手游、中文在线等；受益标的：易点天下、蓝色光标、值得买、引力传媒、盛天网络、冰川网络、宝通科技、神州泰岳、电魂网络、腾讯控股、网易等。
　　风险提示：AI技术发展不及预期，游戏流水不及预期，监管政策风险等。