投资要点
　　本周专题：跑鞋中底发泡材料简析，本土运动品牌实力提升跑鞋作为鞋的一大品类，在保证舒适时尚的同时，提供更充分的缓震、支撑和回弹，是跑者关注的焦点。通常一双运动鞋分为三个部分：鞋面，中底，大底。中底的作用是提供缓冲和回弹，吸收运动中产生的冲击力，提供保护以及温和舒适的脚感。常见的运动跑鞋中底发泡材料包括EVA、TPU、PEBA。
　　EVA，全称为乙烯-乙酸乙烯共聚物，优点是具有良好的柔软性和弹性，且化学稳定性良好，抗老化，无毒性、着色性和成型加工性好。EVA是鞋中底较早使用的发泡材料，纯EVA发泡的回弹性一般在40-45%。1975年，美国体育品牌Brooks率先采用EVA材质的中底。为了进一步提升EVA制品的物理性能，各厂家还会在EVA原料中加入EPDM、POE、OBCs、TPE等弹性体共混使用。但EVA材料存在一定缺陷，其在经过反复踩踏之后，泡沫中的空气被挤出去了，这样一来，就会导致EVA无法恢复到原来形状，缓冲性能下降，带来的直观感觉是脚感变硬。
　　TPU，全称是热塑性聚氨酯弹性体，发泡后的TPU即ETPU，成型后呈爆米花状，具有优异的回弹性和形变恢复能力，其泡沫落球回弹值通常可达到60%。2007年，阿迪达斯与合作伙伴巴斯夫集团共同研发出运动鞋中底科技BOOST，相比EVA中底科技，具有较为明显的技术优势，不仅更轻也更缓震回弹。2013年，阿迪达斯在纽约全球媒体发布会上首次展示了boost科技与运动结合的首款跑鞋Energy boost，在整个鞋材领域引起轰动。2014年9月30日，穿着Adizero Adios Boost的肯尼亚长跑名将基米托，第一次把人类马拉松的极限提升到了2小时3分以内。
　　PEBAX，全称为聚醚嵌段聚酰胺，最初由法国阿科玛（Arkema）公司研发，相对于常见EVA和TPU材料，具备超轻质、高回弹性、耐低温性优势，用作跑鞋中底不仅能够获得较软的脚感，而且可以获得更高的回弹性，提升跑步的经济性；稳定性也极强，不会受温度的影响而出现性能的损失，简单来说就是在较高温度下不会因为变软而损失回弹性，在较低温度时也不会变硬。2017年，耐克推出React缓震科技，随着耐克从4%到NEXT%的巨大成功，一种新型尼龙弹性发泡材料成为目前最先进的中底材料，耐克将其命名ZoomX。随着本土运动品牌研发实力提升，近些年陆续推出Pebax材料中底的跑鞋产品，包括特步160X系列、李宁飞电系列、安踏冠军跑鞋2.0系列、361度飞飚系列。
　　行业动态：
　　1) 7月17日开盘前，历峰集团公布了截至2023年6月30日的2024财年第一季度业绩数据：销售额以固定汇率计增长19%（以实际汇率计增长14%）至53.22亿欧元。本季度的增长由珠宝部门引领。其中，集团旗下三大珠宝品牌布契拉提（Buccellati）、卡地亚（Cartier）和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）销售额增幅最为强劲。本季度，除在销售基本持平的美洲外，珠宝部门在所有渠道和地区均取得销售增长。得益于1月起中国内地/香港/澳门的新冠疫情相关限制逐步取消、边境的重新开放以及上年较低的比较基础，亚太地区的销售额增长最为强劲，按固定汇率计增长40%。其中，中国内地的同比增幅为两位数，中国香港和中国澳门的同比增幅高达三位数。其他亚洲市场的销售也很强劲，尤其是澳大利亚和中国台湾。由于强劲的国内需求和旅游支出（主要来自美国、中东以及近期的中国客户），欧洲市场的销售额以固定汇率计增长了11%（去年同期增长52%）。大多数市场，特别是法国、意大利和瑞士，销售额均有所增加。相比而言，美洲市场的销售额以固定汇率计下滑了2%，与上年同期基本一致。日本市场，尽管去年同期已实现了90%的增长，得益于强劲的当地需求以及部分因日元疲软导致的游客支出的增加，本季度该市场的销售额仍实现了14%的增长。中东和非洲的销售额增长了15%，反映出迪拜国内需求及游客消费的增加。
　　2) 7月21日，国家体育总局印发《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》。方案指出把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，顺应居民消费差异化、多元化、品质化升级趋势，加大优质体育产品和服务供给、丰富体育消费场景、夯实体育消费基础，不断释放体育消费潜力、扩大体育消费规模、优化体育消费结构，切实发挥体育在扩大内需、挖掘国内市场潜力、保障和改善民生等工作中的综合作用，为助力经济增长、构建新发展格局贡献体育力量。方案提出三项主要措施：（一）加大优质体育产品和服务供给。（1）深化消费试点示范；（2）组织开展促消费活动；（3）加大高质量赛事供给；（4）丰富群众健身活动；(5)持续深化体教融合；（6）深挖冰雪消费潜力；（7）培育壮大市场主体；（8）丰富体育彩票供给。（二）丰富体育消费场景。（9）提升场地设施质量；（10）完善展览展示平台；（11）培育精品示范工程；（12）打造体育消费新业态。（三）夯实体育消费基础。（13）大力传播体育文化；（14）普及推广运动技能；（15）加强体育标准建设；（16）完善体育消费统计。
　　3)李宁与英雄联盟首次合作推出联名系列。7