●行情综述:上周伦锡连续第三周横盘窄幅震荡，中间位置在2.85万美元;沪锡减仓整理。临近8月，市场敏感关注缅甸可能再次出现的资源管制方案，这仍可能引发短线锡价大涨。海外，0-3月现货升水继续下调到245美元，伦锡库存累增至4755吨，且注销仓单水平不足0.5%。国内锡市延续供求双弱，交投上，市场倘若再次交易缅矿题材，盘面出现单日短线低仓量拉涨，消费淡季及高库存下，建议参与短线空头。倘若锡价延续震荡，则以观望为主。
　　●上游变动:市场认为缅矿锡资源管理可能持续2-3个月，6月缅矿进口没有出现明显的突击放量，单月表现较稳;锡精矿单月进口缓慢走高到年内高点，但上半年累计进口量低于去年同期，降幅超过10%。云锡减产、银漫复产爬坡至1000金属吨/月状态下，国内锡精矿加工费略微上调到1.4-1.6万元/吨。继续关注国内炼厂生产减量影响，不过市场正处淡季感知暂时有限。
　　●下游观察:国内锡消费延续淡季，6月集成电路产销当月同比增速放緩至5.7%，上半年累计增速再次降至-3%，机构预期本月延.续淡季消费。库存上，SMM社库延续1.2万吨高位。现货报价积极性一般。
　　●后市展望:供应消息正在兑现，三季度减损确定性高,但内外库存处在高位，消费清淡，沪锡持仓兴趣较低。交投上，市场倘若再次交易缅矿题材，盘面出现单日短线低仓量拉涨，消费淡季及高库存下，建议参与短线空头。倘若锡价延续震荡，则以观望为主。