7月国内经济回暖势头放缓但复苏仍未结束。7月以来国信高频宏观扩散指数B持续下行，表现逊于历史平均水平，或表明国内经济景气继续回暖的势头有所放缓。6月国内经济景气显著提升所带来的环比高基数影响或是7月经济回暖势头放缓的主要原因。从工业品价格来看，7月上旬、中旬国内流通领域生产资料价格持续明显上涨，或意味着国内经济复苏的趋势仍在延续。
　　本周国信高频宏观扩散指数A维持负值，指数B继续小幅回落。从分项来看，本周房地产领域、消费领域景气变化不大，投资领域景气有所回落。从季节性比较来看，本周指数B标准化后继续回落，表现逊于历史平均水平，国内经济景气回暖势头或有所放缓。
　　2023年7月14日当周，国信高频宏观扩散指数A为-0.1，指数B录得104.3，指数C录得-2.0%（+0.5pct.）。消费相关分项中，全钢胎开工率较上周下行，PTA产量较上周上行，本周国内消费景气变化不大；投资相关分项中，螺纹钢产量较上周上行，焦化企业开工率、水泥价格较上周下行，本周国内投资景气有所回落；房地产相关分项中，30大中城市商品房成交面积较上周上行，建材综合指数较上周下行，国内房地产领域景气变化不大。
　　周度价格高频跟踪方面：
　　（1）本周食品价格继续下跌，非食品价格上涨。2023年7月食价格格环比或低于季节性水平，非食品价格环比或高于季节性水平。预计7月CPI食品环比约为-0.5，非食品环比约为0.3%，CPI整体环比约为0.2%，7月CPI同比或继续回落至-0.2%。
　　（2）6月国内经济企稳回升的趋势进一步稳固，国内生产资料价格随之上升。6月下旬国内生产资料价格开始止跌回升，7月上旬、中旬国内流通领域生产资料价格继续明显上涨。预计2023年7月国内PPI环比回升至正值，低基数下PPI同比或明显回升至-3.8%。
　　风险提示：政策刺激力度减弱，经济增速下滑。