周观点：国常会审议通过了《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，稳步推进城中村旧改将有效拉动装修建材的需求，同时金融部门将因城施策提高政策精准度，政策端的支持逐步加码。从当前披露的中报预告来看，防水、涂料、瓷砖等消费建材龙头体现出经营韧性，随着政策放松预期提升，下半年地产有望触底企稳，而消费建材龙头企业将释放出向上弹性。建议关注东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、科顺股份（低估值，低基数，高弹性）、兔宝宝（零售端稳步增长）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）、北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖）、青鸟消防（消安龙头，经营稳健）等。其次，关注中材科技底部机会，当前价格体系下，部分小企业盈利压力加大，近期已有部分生产线放水冷修，因此价格继续下行空间不大；需求端热塑及风电订单持续回暖，高端产品需求依旧稳定，龙头企业优势明显，待库存逐步消化后，价格拐点渐行渐近；建议重点关注低估值的中材科技（风电装机回暖，6月公告合并中复联众，叶片盈利快速恢复；锂膜盈利稳定提升，复材业务占比逐步提升，中报经营业绩有望超预期）。同时，建议关注中硼硅药包材快速放量的山东药玻（模制瓶龙头，保持稳定增长）和力诺特玻（发力中硼硅模制瓶，未来弹性十足），药包材保持稳定增长，受宏观经济波动影响较小。
　　玻璃：本周库存略降，多地库存削减明显带动价格小幅上涨。根据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1930.16元/吨，环比上周上涨26.98元/吨，涨幅1.42%，环比由跌转涨。2023H1浮法玻璃行业产能收缩，“保交楼”背景下房地产竣工端韧性较强，行业重回紧平衡，浮法价格回补叠加纯碱价格走弱，企业盈利有望改善：1）价格端，6月价格环比转跌，根据卓创资讯，1-5月浮法玻璃价格累计上涨525元/吨，而6月份均价2023.02元/吨，环比下跌9.20%，分月度来看，3-4月市场供应出现少量缺口，价格触底反弹，4月价格快速上涨，中下游开始补库，5月下游、终端对高价接受能力减弱，市场进入消化库存阶段，6月市场需求疲弱影响下价格重心下移明显。2）成本端，2023年纯碱新增产能压力增加，新产能投放前，行业主动去库存带动纯碱现货价格快速下跌，根据卓创资讯，1-5月份重碱价格累计下滑800元/吨左右。我们认为，下半年行业进入传统旺季，7-8月随着旺季来临前补货需求增加，基本面有望持续改善：供给侧来看，行业刚刚开始盈利，复产生产线依旧有限，而个别窑龄较高的产线存冷修预期，供给端有望保持动态平衡；需求侧来看，随着下游终端项目启动增加，终端订单预期有一定好转，工程订单边际逐步好转，家装订单需求火热，对出货有一定支撑，4/5月份仍为玻璃需求旺季，玻璃供需重回紧平衡状态，涨价趋势有望延续；宏观层面来看，地产仍处于地产竣工大周期，18-21年地产销售面积均超17亿平，随着竣工周期到来以及“保交楼”持续推进，23年竣工端需求仍有支撑。同时，玻璃龙头企业产业链延伸渐露端倪，成长性业务占比逐步提升，逐步平滑周期波动。
　　建议重点关注旗滨集团（当前浮法玻璃少数还在盈利的企业，成本优势明显，开春涨价，业绩弹性十足；23年光伏玻璃有望陆续投产，带来新的增量；电子玻璃渐入佳境，维持高增长）；信义玻璃（港股原片龙头）。
　　消费建材：弱现实下强化政策放松预期，政策催化或为当前主要催化。进入到中报窗口期，企业陆续发布业绩预告，上半年在地产震荡下行的背景下，龙头企业体现出经营韧性，均实现相对稳定的增速，东方雨虹、三棵树、东鹏控股等保持稳定增长，而强周期板块受到价格下行压力，据业绩预告中报表现相对较差。展望下半年，我们认为，当前基本面承压背景下，市场对于政策放松预期提升，当前地产链板块的修复可以类比去年11月份，政策催化将是当前行情修复的主要推动力，而龙头企业在下行周期，战略调整能力及抗风险能力突出，前期调整后估值凸显性价比。建议关注东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、科顺股份（低估值，低基数，高弹性）、兔宝宝（零售端稳步增长）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）、北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖）、青鸟消防（消安龙头，经营稳健）等。
　　玻纤：6月行业持续累库，行业竞争分化加剧。本周山东玻纤发布2023年半年度业绩预减公告，2023H1公司预计实现归母净利润1.03-1.26亿元，同比下降63.74-70.33%，预计实现扣非归母净利润约0.12-0.14亿元，同比下降95.74-96.51%，业绩下降主要系下游客户需求疲软，玻纤市场低迷导致价格下降。我们认为，当前玻纤行业底部盘整，中小企业生存空间持续压缩，行业出现明显分化，拥有热塑、风电等高端产品的龙头有望受益于局部需求回暖，率先实现销量及业绩回升。根据卓创资讯，23年6月玻纤库存约84.97万吨，环比