本期投资提示：
　　电动车：Q2业绩整体环比向上，量增动能渐显。经历了一季度的库存去化周期之后，根据鑫锣咨询，2Q23中游电池材料环节的排产出货呈现一定幅度改善，环比来看量上有近20%的提升，头部企业表现更优，以价换量的压力犹存，但降价空间已逐步收敛。我们预期下半年电动车仍将延续量增价弱的产销态势，量增的动能值得期待（对应新车型和海外市场），如负极、电解液、铁锂环节的吨盈利筑底动态值得关注。从已披露预告信息来看，1H23归母净利润同比变化：国轩高科（132%-210%）、厦钨新能（-54%）、天赐材料（-60%~-53%）、多氟多（-82%~-80%）、珠海冠宇（92%-140%），2Q23净利润环比来看：国轩高科（-28%~-9%）、厦钨新能（17%-21%）、天赐材料（-34%~-6%）、多氟多（-13%~9%）、珠海冠宇（扭亏），多呈改善态势。我们预计电池材料中的优势企业，如宁德时代/当升科技/湖南裕能/璞泰来/恩捷股份/科达利等Q2环比有望实现幅度不等的正增长盈利提升。
　　光伏：业绩同比高增，上游降价刺激装机放量。根据能源局统计，上半年国内新增光伏并网装机量78.42GW，同比增长154%，随着硅料价格新一轮探底，根据Infolink，6月组件市场报价已来到1.4元/w附近，我们认为上游硅料价格的底部企稳有助于刺激终端装机放量，预计全年国内光伏装机近151GW。从已披露预告信息来看，1H23归母净利润同比变化：爱旭股份（111%~135%）、晶澳科技（147%~188%）、双良节能（64%~92%）。
　　风电：短期出货节奏调整，不改装机大年预期。2023年以来风电装机景气度回升，叠加上游主要原材料废钢、生铁等价格有所回落，上半年产业链各公司出货量同比均有所提升，盈利同比出现不同程度改善，H1净利润增速上限大多高于40%。分季度来看，二季度短期风电装机进度有所放缓，部分企业一定程度下调了当季的出货预期，Q2单季同比增速与Q1相比略有放缓。我们认为各能源业主装机计划均以年为单位进行，上半年出货或快或慢均属正常，随着下半年传统装机旺季的到来，充足的存量招标量带来的装机大年预计将逐步兑现，预计23年国内风电装机量70-80GW。从已披露预告信息来看，1H23归母净利润同比变化：天顺风能（105%~136%）、日月股份（154%~183%）、禾望电气（68%~86%）。
　　储能：Q2业绩同环比表现靓丽，国内大储如期放量。随着国内风光装机快速增长、电池跌价以及多地储能电价政策的出台，据中关村储能产业联盟数据，上半年国内新型储能新增装机18.2GWh，其中6月新增7.2GWh。展望下半年，我们预计户储去库存接近尾声，海外大储装机迎来回暖，工商业储能加速起量，量增的势能有望加强，价格战的担忧有望缓释。从已披露预告信息来看，1H23归母净利润同比变化：盛弘股份（139%~187%）、科士达（106%~152%）、科华数据（81%~111%）、德业股份（189%~206%）。
　　投资分析意见：二季度电新板块相对较好的业绩表现，正逐步凸显其估值洼地的特征，后续建议关注量的维度的超预期可能，对应一轮板块估值的底部修复行情；建议更多关注强α型企业，如宁德时代、恩捷股份、科达利、璞泰来、鹏辉能源、珠海冠宇、爱旭股份、晶科能源、海力风电、金雷股份、阳光电源、盛弘股份等。
　　风险提示：电动车销量不及预期；原材料价格大幅波动；海外贸易壁垒加深的风险