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>> 光大证券-固定收益信用周报:发行规模上升,收益率整体下行-230722
上传日期:   2023/7/22 大小:   608KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:7月16日至7月22日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行3,056.61亿元,周环比上升81.28%;总偿还额2,506.78亿元,净融资549.83亿元。城投债共发行189只,发行金额803.42亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占68%,占比上升;AA+级主体占比23%,占比下降;AA级及以下主体占比9%,占比上升。
  从企业属性来看,国企发行2,709.61亿元,民企发行63亿元。
  从债券类型看,企业债占比1.1%,占比下降;公司债占比32.6%,占比上升;中期票据占比27.4%,占比上升;短融占比33.7%,占比下降;定向工具占比5.1%,占比上升。
  从区域的发行金额看,北京金额最高,为343.00亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.26%,企业债AAA级主体发行利率2.70%,中期票据AAA级主体发行利率3.32%,短融AAA级主体发行利率2.66%。
  发行期限方面:1年期及以内、5年期占比均上升、3年期占比下降。具体来看,7月16日至7月22日的新发债券,1年期及以内占比30.55%,3年期占比51.05%,5年期占比18.39%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。
  交易量方面:7月16日至7月22日信用债共成交9707.31亿。
  3、风险提示
  2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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