市场环境
　　7月19日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.03%，报收3198.84点；深成指下跌0.37%，报收10932.65点；创业板指下跌1.06%，报收2177.25点；科创50指数下跌0.50%，报收975.11点。市场成交7,036亿元，较前日减少748亿元。行业板块方面，家居用品（2.24%），传媒娱乐（1.82%），房地产（1.46%）涨幅居前；电气设备（-1.36%），通用机械（-1.21%），元器件（-1.11%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为2,153/237/2,820。从资金面上看，北上资金当日净流入-49.21亿元，为连续2日净流出，其中沪股通净流入-39.60亿元，深股通净流入-9.72亿元，今年以来净流入1,803.11亿元，开通以来累计净流入19,049.08亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展250亿元7天逆回购操作，中标利率为1.90%，与前期持平，当日有20亿元逆回购到期，当日净投放230亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH7月合约基差分别为-8.65、0.21、-3.93与-1.09点，4个品种基差持续走弱，其中IM、IF、IH近月合约均为升水，且IF与IH4各期限合约均为升水，衍生品表现相对强势，市场对大盘风格指数预期积极，此外，本周五7月合约到期，期现将逐步收敛。消息面上，中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见，对市场在中长期的时间周期将构成实质性利好，有利于权益市场逐步持续走强。从盘面上看，昨日市场成交额继续下降并接近7千亿元，继续呈现缩量回调的态势，表明市场抛压大幅下降，但主动追涨的意愿亦不足，我们认为昨晚关于促进民营经济发展壮大的意见的消息将提振市场人气，量能将逐步放大。另一方面，市场在连续回调后，估值优势较为明显，策略上维持逢低配置的观点。（观点供参考）