市场环境
　　7月18日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.37%，报收3197.82点；深成指下跌0.34%，报收10972.96点；创业板指下跌0.31%，报收2200.62点；科创50指数下跌0.49%，报收980.02点。市场成交7,784亿元，较前日减少255亿元。行业板块方面，家居用品（1.56%），汽车类（1.54%），商贸代理（1.26%）涨幅居前；通信设备（-2.07%），传媒娱乐（-2.07%），软件服务（-1.86%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为2,543/236/2,430。从资金面上看，北上资金当日净流入-87.65亿元，结束了连续5日净流入态势，其中沪股通净流入-46.51亿元，深股通净流入-41.15亿元，今年以来净流入1,852.43亿元，开通以来累计净流入19,098.40亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展150亿元7天逆回购操作，中标利率为1.90%，与前期持平，当日有20亿元逆回购到期，当日净回笼130亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH7月合约基差分别为-4.97、4.40、-0.86与1.64点，4个品种基差均走弱，在现货市场全线回落的背景下，衍生品表现相对强势，现货市场有过度反应的迹象，此外，本周五7月合约到期，期现将逐步收敛。从盘面上看，市场成交额继续下降并跌破8千亿元，继续呈现缩量回调的态势，表明市场抛压大幅下降，但主动追涨的意愿亦不足，另一方面，市场在连续回调后，估值性价比较高，策略上维持逢低配置的观点。（观点供参考）