铜
　　昨日铜价继续下行。国内月中经济数据出炉，消费继续回暖，工业企业生产加快，制造业投资维持韧性，房地产开发投资继续下滑。华东华南平水铜贴水10元和40元成交，国内back结构走弱，LME0-3维持了7美金contango结构。国内周度社会库存增加0.83晚点，继续累库。操作上，前期大幅上行后，铜价预期继续整理。仅供查看。
　　锌
　　周一锌价以单边下跌行情为主，午后收于20195元/吨，跌幅1.8%。宏观方面的情绪基本宣泄完毕，锌价回归原先价格水平。供应端方面，国内TC 5050元/吨，进口165美元/干吨，炼厂利润600-900元/吨附近，整体原料端仍偏宽松，供应端维持高位走平预期不变。消费端方面，临近换月，广东持货商出货积极性较高，升水有一定下滑，宁波，天津，上海贸易商佛系出货，升水相对平稳，成交虽锌价下滑小幅好转。周一SMM七地库存录得12.51万吨，较上周一增加1.18万吨。当前锌价炒作情绪逐渐褪去，此前周报中强调警惕价格回落风险已兑现，缺乏较强短期矛盾以及长期驱动的当下，锌价预计延20000-20700元/吨附近区间震荡。
　　铅
　　周一铅价窄幅震荡，午后收于15750元/吨，跌0.03%。供应方面，废电瓶供应整体趋势上行，炼厂原料库存增加。现货市场方面，再生铅市场货源较为有限，持货商忙于交割事宜，下游消费企业观望为主，少有询价，部分有意逢低按需采购，整体以长单成交为主，但消费气氛较上周有小幅改善。整体来看，铅品种供需矛盾相对不突出，价格仍预计区间震荡为主，但供应端成本提供较强支撑，震荡区间或有所上移。
　　镍
　　周一，沪镍08合约小幅下跌收165080元/吨，夜盘大跌，据SMM数据，电解镍现货价格报167500～174900元/吨，镍豆环比-2100元/吨至166050元/吨，进口镍现货对沪镍均升水2700元/吨，金川镍现货均升水9150元/吨，基本持平。镍矿方面，菲律宾进口红土镍矿1.5%CIF环比持平至51.0美元/湿吨；镍铁方面，Ni8%-12%高镍铁均价环比+2.5下行至1047.5点；新能源方面，电池级硫酸镍均价环比持平至33900元/吨。
　　宏观层面，中国6月经济数据公布，社会消费品零售总额同比+3.1%，不及预期；工业增加值+4.4%，固定资产投资同比+3.8%，均略好于预期。
　　产业层面,中期纯镍继续过剩格局未变，电积镍放量逻辑仍存在。当下价格期货多因宏观逻辑驱动，产业逻辑继续向上的基本面支撑不强，隔夜夜盘出现较大跌幅，预计向下仍在15.0-15.5存在较大支撑。
　　沪镍短线高波动，空单持有，关注动态成本支撑。
　　锡
　　昨日锡价继续调整。供应端，云锡检修落地，云南开工率下行明显，锡矿加工费略有上行。伴随锡价调整，现货成交回暖，交割品升水0-400元左右。伦敦0-3back维持在400美金，国内维持contango结构，锡矿进口亏损8000元。操作上，短期关注佤邦整顿减产预期差。等待整理后的买入机会。仅供参考。