核心观点
　　7月政治局会议一般会分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。通过近期政策的学习，本文对于即将到来的7月政治局会议有六大前瞻，即仍会强调“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”；货币政策边际宽松或可期；地产政策仍有优化空间；积极推进基础设施建设；进一步切实支持扩大内需，扩大汽车/家居等消费；或将进一步鼓励平台企业探索创新。
　　摘要
　　本文梳理过去5年7月政治局会议13个方面的表述，回顾2022年7月政治局会议前期政策对政治局会议的信号规律，并根据近期政策，预计7月政治局会议政策走向。
　　7月政治局会议一般是分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。梳理过去5年7月政治局会议13个方面的表述，每年关于各个方面的表述皆有细微不同之处，但总基调皆为“要坚持稳中求进”。
　　2022年4月之后，经济目标、货币政策、地产政策、防范风险、地方政府债务等5大领域释放两大信号，预示2022年7月的政治局会议在相关领域产生边际变化。回顾2022年7月政治局会议表述的边际变化，挖掘前期现实信号和会议信号与7月政治局会议的规律，根据现阶段释放的信号来预计今年7月政治局会议可能的政策走向。
　　虽然今年一季度实现良好开局，二季度持续恢复，但内外部环境仍然复杂严峻，我们预计今年7月政治局会议继续“坚持稳中求进工作总基调”。根据近期现实经济走势释放的信号，以及学习2022年中央经济工作会议精神、2023年重要会议、领导讲话等政策动态，对7月政治局会议政策进行前瞻。根据两大类信号，我们预计7月政治局会议可能产生的边际变化，主要有六大方面：一是经济目标可能仍然会延续4月政治局会议的基调“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。二是货币政策边际宽松或可期，目前应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。三是预计强调坚持“房住不炒”定位，支持各地方政府因城施策助力房地产市场回暖，政策表述或将进一步宽松。四是积极推进基础设施建设，发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用。五是进一步切实支持扩大内需，稳定汽车等大宗消费，提振家居消费。六是或将进一步鼓励平台企业探索创新，中小企业联动创新。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。