【大市分析】
　　逼空过后又再下探，短期动力倾向放缓
　　7月18日，港股未能一举升穿19500点阻力位后，出现预期中的回压走势。连升五日累升逾1000点后，恒指回跌了有接近400点，险企19000点水平来收盘，而大市成交量依然不足1000亿元，在资金参与度未见提振起来仍然偏谨慎观望的情况背景下，建议在操作时可能仍要保持警惕性。我们对第三季港股表现维持早前指出的正面态度看法，但操作时更多可能还是要注意下节奏，也就是对未来的预判要有目标，同时也要有活在当下的态度。内地公布了第二季GDP数据按年增长了有6.3%，依然处于经济复苏的过程中，但由于增长速度比市场预期的慢了，令到市场对复苏进展产生了忧虑。然而，正如我们指出，在6月加大了货币以及财政政策的支持力度后，对于内地的复苏进程不用过份忧虑，而这个也是我们对港股第三季持有正面态度的主要考虑之一。走势上，港股在上周后段受到逼空引发而出现技术弹升后，短期动力有再次放缓倾向，估计短线后市仍有下探可能，但如果恒指进一步回吐并且跌近18000点水平甚至以下，以股息率的角度来看，相信将可以吸引长线资金吸纳。因此，落实到操作上，如果是偏中长线配置部署的话，可以考虑在恒指进一步打低往18000点甚至以下靠拢的时候，考虑执行逐步趁低分注吸纳，我们还是维持这个观点看法，对港股第三季依然是持有正面态度。
　　港股又再开始掉头回压，在盘中曾一度下跌434点低见18980点，开始回补上周四留下来的18932至19163点的跳升缺口。指数股普遍受压，内房股跌幅居前，龙湖集团(00960)跌9.9%，碧桂园服务(06098)跌9.61%，碧桂园(02007)跌8%，都站在恒指成份股最大跌幅榜的前三。
　　恒指收盘报19016点，下跌398点或2.05%。国指收盘报6400点，下跌159点或2.42%。恒生科指收盘报4129点，下跌99点或2.35%。另外，港股主板成交量有950亿多元持续偏低，而沽空金额有148亿元，沽空比例15.58%。至于升跌股数比例是479：1085，日内涨幅超过10%的股票有36只，而日内跌幅超过10%的股票有42只。港股通连续六日出现净流出后，在周二恢复净流入有接近12亿元的额度。