本文对汽车零部件行业转债进行梳理。汽车零部件板块作为转债市场最为核心的产业链之一，兼具题材属性和顺周期属性。题材方面，无论是近期市场较为火热的智能驾驶（线控制动）、机器人题材，还是此前关注度较高的一体化压铸、热管理方向，存量标的均有所涉及。周期属性方面，汽车行业本身处于库存去化、温和修复状态，叠加宏观经济趋向PPI增速回升、库存周期持续探底以及政策预期不弱，汽零板块具有较强宏观共振性。
　　映射到转债市场，存量汽零转债所处细分领域众多，主要可划分为传统汽零、电动化、轻量化、智能化这四大方向。其中，传统汽零领域，部分标的已开始从燃油车零部件往新能源车零部件切换，主要细分板块包括轮胎及底盘系统零部件。电动化领域，存量标的主要分布在电池零部件以及热管理板块。轻量化领域，细分板块主要包括一体化压铸及内外饰&车身模具。智能化领域，相关方向主要涵盖线控制动、汽车电子以及机器人这些板块。
　　线控底盘领域，关注伯特转债、亚太转债的线控制动研发进程。
　　汽车电子板块存量标的较多且整体资质较强，主要包括上声转债、联创转债、富瀚转债、宏发转债等。
　　汽车+机器人板块，除拓普转债、锋龙转债之外，精锻转债、豪能转债、银轮转债、联创转债、博杰转债也在机器人领域有所布局。
　　一体化压铸领域，存量标的主要包括爱迪转债、文灿转债、瑞鹄转债、泉峰转债及拓普转债，板块整体具有较高关注价值。
　　热管理领域，继三花转债公告强赎之后，核心存量标的主要包括银轮转债、亚科转债以及拓普转债。
　　轮胎板块，乘用车用轮胎品种麒麟转债和商用车用轮胎品种贵轮转债，具有相对较高的关注价值。
　　底盘系统领域，底盘传动系统品种冠盛转债具有一定关注价值。
　　风险提示。汽车行业政策不及预期；特斯拉人形机器人研发不及预期；权益市场风格加速轮动等。
　　备注：数据来源于Wind等