消费建材：延长金融机构对房企融资支持政策年限，有望带动建材需求复苏。人民银行货币政策司司长邹澜表示，今年以来房地产市场整体呈现企稳态势，但部分房企长期积累的风险仍需要一段时间逐步消化。房地产开发信贷方面，6月末房地产业中长期贷款增长7.1%，比上月末和上年同期分别高0.2和8.5pct，增速连续11个月上升；上半年房地产业新增中长期贷款6287亿元，同比多增4590亿元。个人住房信贷方面，2023年上半年发放个人住房贷款总额同比多5164亿元，新发放个人住房贷款加权平均利率为4.18%，比上年同期低107个基点；6月个人住房贷款利率为4.11%，同比下降0.51pct，显示对住房销售支持力度明显加大。
　　邹澜表示，下一步人民银行将坚持房住不炒定位，配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作，继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。考虑到我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间，金融部门将积极配合有关部门加强政策研究，更好地支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布，综合考虑当前房地产市场形势，为引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，将“金融16条”中关于房企存量融资展期等部分政策的适用期限统一延长至2024年12月31日。当前政策有望提振市场对于地产的信心，同时后续相关政策的陆续出台也有望促进房地产市场平稳健康发展，从而形成下游建材行业需求复苏的良性循环。
　　本周消费建材公司发布业绩预告，瓷砖企业上半年业绩表现亮眼。蒙娜丽莎2023H1营收预计为28-30亿元，同比增幅为-4.26%-2.58%；归母净利润预计为1.68-2.28亿元，2022H1亏损4.88亿元。东鹏控股2023H1营收预计为35.20-37.37亿元，同比增幅为12.39%-19.31%；归母净利润预计为3.58-4.12亿元，同增202.65%-248.30%。瓷砖企业业绩较好的原因在于1）深耕渠道，布局C端稳控大B端，零售端主要贡献东鹏收入增长；2）利润端，一方面东鹏通过产品结构优化带动毛利率上升，另一方面东鹏和蒙娜通过各项降本增效措施提升利润。
　　整体来看目前beta端对于消费建材企业股价的影响更胜于alpha，核心的关注点在于后续地产政策的放松和需求的恢复程度。建议关注：1）家装需求稳定提升的C端主导企业：管材零售龙头伟星新材，国内建筑涂料龙头三棵树，内资卫浴龙头品牌箭牌家居，木门龙头江山欧派，板材龙头兔宝宝；2）地产项目风险降低后业绩弹性较大的大B主导企业：防水龙头东方雨虹、科顺股份，五金龙头坚朗五金，瓷砖龙头蒙娜丽莎，石膏板龙头北新建材，工程涂料领军者亚士创能，安全门龙头王力安防
　　周期：玻璃需求回暖情绪转好，产品跌幅收窄库存下降；水泥区域分化，价格继续承压。玻璃方面，周内南方部分区域下游加工厂订单稍有好转，叠加期货价格及沙河区域价格上涨提振，中下游情绪有所好转；前期社会库存低位下，周内有一定补货，带动多地浮法厂产销好转，本周库存下降224万重量箱，价格跌幅0.95%，较上周跌幅收窄1.10个百分点。目前从下游订单情况看，南方部分区域大厂订单小幅好转，但中小型厂家订单改善有限，北方需求持续表现疲软，需求改观趋势尚不明朗。从季度盈利情况看，二季度玻璃行业利润环比转好，主要系二季度竣工端表现较好，提振玻璃需求，产品价格环比上涨，加之纯碱下降进一步增厚利润。未来看，政策端多现积极信号，房建部分城市放开限购，家居等消费鼓励政策加速落地，下游需求预期好转下有望提振玻璃需求，加之纯碱价格的下降，玻璃企业有望迎来利润的释放。建议关注成本优势突出的旗滨集团。
　　玻璃的利润测算：以每重箱平板玻璃消耗0.01吨纯碱，以及0.0083吨重油/10.85立方米天然气/0.01吨石油焦为假设。以纯碱价格（2175元/吨）、重油价格（4925元/吨）、天然气（3.70元/立方米）和石油焦（2851元/吨）为计算，各燃料对应产线单位成本分别为62.63/61.90/50.26元每重量箱。以玻璃价格105.29元/重量箱计算，以重油/天然气/石油焦为燃料的浮法玻璃产线其单位毛利润分别为42.66/43.40/55.03元每重量箱。
　　7月中旬，受降雨、高温以及市场资金短缺等因素影响，国内水泥市场需求整体继续弱势运行，全国重点地区水泥企业出货率环比回落1个百分点。价格方面，市场供需关系较差，且企业间竞争激烈的地区价格继续下行，部分区域受益于限电限产或企业重拾行业自律的地区如四川和海南，价格开始恢复性上调，本周全国水泥市场价格环比回落0.6%。建议关注具有区位优势的龙头华新水泥、海螺水泥和上峰水泥。
　　新材料：碳纤维淡季需求弱，价格持续筑底；玻纤下游开工有限，粗纱价格略有承压；铝箔短期看国内供给，长期看全球布局。碳纤维领域，碳纤维市场价格暂时稳定，环比持平；碳纤维市场表现偏弱势，整体交投不多，消费淡季，上游企业出货情况偏淡，大型订单不足，难以支撑当前市场，目前来看市场缺乏供需面