AIGC管理办法发布，国内算力基建将加速推进。近日，国家网信办联合国家发展改革委、教育部、科技部、工业和信息化部、公安部、广电总局公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下称《办法》），自2023年8月15日起施行，旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。其中，《办法》中提及推动生成式人工智能基础设施和公共训练数据资源平台建设。促进算力资源协同共享，提升算力资源利用效能。推动公共数据分类分级有序开放，扩展高质量的公共训练数据资源。鼓励采用安全可信的芯片、软件、工具、算力和数据资源。我们预计国内各方有关AIGC基础设施建设将会加速、加大，国内各类计算、网络终端等需求持续释放。
　　运营商积极布局算力、模型和数据要素。三大运营商发布了各自的大模型产品，其中，中国联通在发布了鸿湖图文大模型1.0，是首个面向运营商增值业务的大模型，具备以文生图、视频剪辑、以图生图等多种功能；中国移动正式发布九天·海算政务大模型和九天·客服大模型，中国移动已形成从算法、平台、能力到规模化应用的产业级智能化服务能力，包括了8个平台型产品，超370项机器视觉、语音、自然语言处理、网络智能化等各领域AI能力；中国电信发布TeleChat，赋能数据中台、智能客服和智慧政务三个方向。
　　投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1）AI带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，受益标的为中国移动、中国电信、中国联通；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。
　　风险提示：AI及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。