一、财信研究观点
　　【市场策略】人工智能板块领跌，拖累A股情绪
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数跌0.78%，收于3196.13点，科创50跌1.64%，收于984.98点，创业板指跌0.90%，收于2196.85点;行业板块方面，石油石化、电力设备、基础化工涨幅居前，传媒、计算机、通信跌幅居前；主题概念方面，PTA指数、连板指数、PVDF指数涨幅居前；沪市345家上涨，1675家下跌；深市514家上涨，2262家下跌；两市共计涨停36家，跌停11家；全部A股PE中位数为34.90倍，位于历史后44.94%分位，创业板PE中位数为45.19倍，位于历史后47.25%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为18.95、21.00倍，位于历史后66.64%、27.05%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额9118亿，高于前20日成交均额8647.48亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流出695.58亿，其中沪深300净流出106.85亿、创业板指净流出25.15亿。共有865家公司获得净流入、2921家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电气设备、银行、采掘，排名居后三名的行业为计算机、电子、传媒。北上资金方面，沪股通净流出2.67亿，深股通净流入7.62亿，共计净流入4.95亿。截止7月11日，融资余额为14991.26亿，较上一交易日增加3.54亿。
　　（三）市场策略
　　人工智能板块领跌，拖累A股情绪。消息面而言，根据财联社，近日，国家发展改革委会同相关部门，深入调研了解平台企业发展情况，梳理了一批典型投资案例。从调研情况看，平台企业持续加大在技术创新、赋能实体经济等领域的投资力度，2023年一季度，我国市值排名前10位的平台企业通过自主投资或子公司投资等方式加大投资力度，在芯片、自动驾驶、新能源、农业等领域投资占比不断提高，环比提升了15.6个百分点。下一步，国家发展改革委将会同有关部门持续推出平台企业典型投资案例，支持平台企业在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥更加积极的作用。受此利好消息刺激，叠加人民币汇率企稳回升，周三港股市场大涨，恒生科技指数上涨1.96%，恒生指数上涨1.06%。
　　但A股与港股走势背离，午后A股市场震荡走弱，上证指数收跌0.78%，创业板指收跌0.90%，两市共计成交金额9118亿，成交额有所放大。人工智能板块破位下行是周三A股情绪走弱的主因：（1）技术面来看，人工智能板块已形成“双重顶”走势，且第二次触顶时AI成交额明显缩窄，反映出AI板块承接力不强、上涨动能不足。（2）基本面来看，根据Similarweb，2023年前5个月，ChatGPT全球访问量环比增幅分别为131.6%、62.5%、55.8%、12.6%、2.8%，增长幅度明显下降；6月份ChatGPT的访问量环比下滑9.7%，为其推出以来首次，板块降温明显。（3）资金面来看，在7月中上旬的业绩预告密集披露期，市场资金更聚焦业绩主线，此前大幅拔高估值的AI个股容易业绩不及预期，引发短线资金的出逃。我们认为，后续AI板块存在跌破5月份低点的可能性，短期不宜盲目抄底人工智能板块。
　　7月中上旬建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。