需求端：部分地区受环保管控及供应端限产影响，钢厂采购乏力，钢厂库存下滑至偏低水平，焦炭补库需求增加。上周247家钢厂高炉开工率84.48%，环比上周增0.39，同比去年增加5.95个百分点，日均铁水产量246.82万吨，环比减少0.06万吨，同比增加15.98万吨。
　　供应端：当前焦企利润亏损加重，生产积极性不高，基本保持前期生产水平，焦炭供应稍紧，焦炭市场情绪升温。上周独立焦企产能利用率为75%，环比减少0.9%，焦企日均焦炭产量56.1万吨，环比增加0.1万吨，钢企日均产量46.7万吨，环比减0.3万吨。
　　整体上，下游钢企限产增多，高炉开工回落，铁水产量小幅回落。焦企开工与产量稳定，焦企亏损加重，近期对现货提涨，现货情绪有所好转，短期震荡稍强，中期需求或见顶，期价承压。
　　策略建议：逢高做空
　　风险因素：产业政策和需求超预期