核心观点
　　稀土永磁：稀土永磁电机具备体积小、重量轻、效率高、稳定性强、能耗低，电机的形状和尺寸灵活多样等诸多优点，综合性能优势明显被广泛应用于工业机器人中的伺服电机当中。据IFR公布数据统计，2021年全球工业机器人安装量达51.7万台，目前机器人进入跨越发展迎来窗口期，作为伺服系统伺服电机核心材料—稀土永磁，需求有望迎来重估。
　　行业动态信息
　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为29.4万元/吨，较上周上涨0.2%，电池级碳酸锂报价30.75万元/吨，较上周上涨0.2%，电池级氢氧化锂粗粒报价为28.6万元/吨，较上周下跌2.7%，电池级氢氧化锂微粉报价为30万元/吨，较上周下跌2.6%。供给端，本周碳酸锂开工有所恢复，百川盈孚预计周内碳酸锂产量预计8075吨左右，较上周产量增加1.44%。青海地区，随着天气逐步进入夏季，盐湖端正处生产黄金期，产量稳步提升。江西地区矿山开工逐步恢复，锂云母供应存增量预期，但由于江西地区天然气管道检修，部分当地碳酸锂生产企业多跟随停产检修，供应量略有下滑。国内锂精矿流通量略有增加，但增量有限，开工小幅回升。综合统计各地区、各工艺开工，本周碳酸锂整体产量较上周小幅增加。需求端，从正极材料开工情况来看，整体供应较为稳定，开工平稳。同时终端储能市场需求跟进保持，新能源汽车头部车企6月销量可观，动力市场需求有所好转。3C数码领域需求较为平淡。从价格传导上来看，目前终端对正极材料压价情绪较浓，碳酸锂价格沿产业链层层向下传导较为困难，然锂盐厂多无低出意愿，导致本周碳酸锂需求跟进较弱。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天铁股份、天齐锂业、赣锋锂业等
　　镍：本周LME镍价为20780美元/吨，较上周上涨1.9%；上期所镍价为163440元/吨，较上周上涨3.8%。本周SHFE镍库存0.26万吨，LME镍库存3.82万吨，合计库存4.08万吨，较上周下降2.8%。本周高镍铁主流成交价格1055元/吨，较上周下降2.10%；低镍铁市场主流成交价4475元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格3.34万元/吨，较上周上涨0.26%；电镀级硫酸镍价格3.76万元/吨，较上周下跌0.87%。本周镍铁供应较上周小幅下降，需求有所增多；硫酸镍市场现货偏紧，需求小幅回暖；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：本周稀土价格下调。轻稀土方面，氧化镨钕价格45.05万元/吨，较上周价格下降3.12%；中重稀土方面，氧化镝价格204万元/吨，较上周价格下降9.93%；氧化铽价格735万元/吨，较上周价格下降16.48%。从供需基本面看，供应端，上游企业生产整体稳定，氧化物及金属产量小幅减少，但多数企业仍有一定前期库存，市场供应量充足，受成本影响，库存流出不多，现货对应报出为主，市场流通量不多，导致市场供大于求并不明显，价格尚可支撑。需求端，宏观经济走势不佳，下游消费不理想，终端需求除新能源汽车有少量增长，其他消费面，家电、风电、电机等订单均表现较弱，而新能源汽车方面后期持续大幅增长趋势弱，整体需求端表现弱势，但同时，国家陆续出台政策，想举措，一旦有所实施，经济推动影响会更加明显，带动稀土市场仍有向上预期；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
　　风险分析
　　1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。国际货币基金组织IMF在4月11日的《世界经济展望报告》中预计2023全球经济增速为2.8%，相较其今年1月的预测下调了0.1%；其预计2023年约90%发达经济体的经济增速将放缓，预计2023年发达经济体的平均增速为1.3%，2024年为1.4%。欧美经济数据已经出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
　　2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。
　　3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。