策略摘要
　　动力煤品种：产地市场价格有所上涨，销售情况改善，悲观情绪有所缓解。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，库存仍处高位，沿海八省电厂库存较往年明显增加。随着高温天气持续，煤炭价格有所反弹，煤炭产量环比增长，电厂补库积极性较高，但非电煤补库动力有限，由于沿海降雨充足，水电明显改善，有望补充火电。短期来看，动力煤旺季需求存在支撑。但中长期看，动力煤供给宽松格局难改，迎峰度夏过后，价格或将重新回到合理区间。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货与现货价格：产地指数：截至7月7日，榆林5800大卡指数734元，周环比上涨57元；鄂尔多斯5500大卡指数653元，周环比上涨51元；大同5500大卡指数712元；周环比上涨52元。港口指数：截至7月7日，CCI进口4700指数78.5美元，周环比降0.5美元，CCI进口3800指数报62美元，周环比涨1.5美元。
　　港口方面：截至到7月7日，北方四港港口总库存1415万吨，较上周同期减少39万吨。港口维持去库状态。其中秦皇岛港库存540万吨，环比上周同期减少27万吨；国投曹妃甸港库存505万吨，环比上周同期减少18万吨；京唐港库存192万吨，环比增加22万吨；黄骅港库存178万吨，减少16万吨。
　　电厂方面：截至到7月6日，沿海6大电厂煤炭库存1436.4万吨，环比上周同期减少12.8万吨；平均可用天数为17.2天，环比上周同期下降0.6天；电厂日耗83.45万吨，环比上周同期减少2.15万吨。
　　海运费：截止到7月7日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于570.07，上涨11.06个点，截止到7月7日，波罗的海干散货指数（BDI）报于1009点，上涨16个点，涨幅为1.61%。
　　整体来看：产地方面，榆林地区整体提价仍在延续，但交投活跃度有走弱迹象。鄂尔多斯销售持续改善，坑口库存稳中有降。煤矿试探调涨煤价，用户参与竞价积极性有所提升，晋北区域矿上库存稳中有降。港口方面，高温天气，库存下降，发运倒挂以及日耗持续高位等因素对市场情绪形成较强支撑，部分贸易商报价有所上移，优质货源逐渐稀缺，市场情绪趋于稳定。进口方面，近期进口煤市场整体平稳运行，报价整体变化较小，高温因素影响，报价整体坚挺，但终端用户积极性不高，以观望为主，成交也主要以高卡煤询价为主。产地市场价格有所上涨，销售情况有所改善，悲观情绪有所缓解。由于煤炭产量高位，叠加外媒进口的冲击，库存仍处高位，预计短期煤价整体仍震荡运行。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　策略
　　单边：震荡
　　期现：无
　　期权：无
　　■风险
　　市场煤需求表现，运输瓶颈影响，煤矿安全事故等，欧美能源价格情况，宏观因素，煤炭进口量等。